Slang verteert varken: tien trends ETF's vreten alles op en de centrale banken vormen de Velpon van de financiële markten: tien trends van Barry Ritholtz. 14 januari 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers zijn zo gefixeerd op de toekomst dat ze blind zijn voor wat er hier en nu gebeurt. En dat terwijl de meeste toekomstvoorspellers er een jaar of wat later naast blijken te zitten. Barry Ritholtz, beleggingscolumnist voor The Washington Post, maakt er al tien jaar een gewoonte van hun voorspellingen bij te houden en een jaar te later te checken op hun uitkomst. Concentreer je liever op wat er al gaande is, zo maant hij beleggers. Hier volgen zijn voornaamste trends. 1. Trackers vreten alles op Beleggers krijgen eindelijk in de gaten dat niet alleen zijzelf, maar ook zogenoemde "professionele" fondsmanagers heel slecht zijn in stockpicking en in de beheersing van hun onbedwingbare neiging tot kopen en verkopen, met alle transactiekosten van dien. ETF's ofwel trackers zijn goedkoop, simpel en laagdrempelig en zullen de beleggingsfondsen steeds verder verdringen. Bloomberg, Morningstar en Yahoo Finance bieden veel gratis ETF-informatie. 2. Wall Street blijft maar krimpen In november 2012 waren 7,76 miljoen Amerikanen werkzaam in de financiële sector, 10% minder dan de piek van 8,4 miljoen in 2007. Dat komt niet alleen door de crisis. Internet en andere nieuwe technologieën maken het mogelijk meer werk te verzetten met veel minder mensen. Ritholtz' eigen firma heeft nu vijf vaste krachten voor een praktijk die in jaren 1980-1990 zeker twee dozijn loonslaven had gevergd. Vooral in het backoffice zijn veel banen verdwenen. 3. Verdere prijsdruk op fees en commissies Duurbetaalde professionals worden al jaren vervangen door goedkope software en online programma's. Deze trend zal nog jaren aanhouden en is heel goed nieuws voor beleggers. Kosten vreten rendementen op; hoe verder ze naar beneden gaan, hoe beter de resultaten van de portefeuilles. 4. Hedgefunds staan voor schut De hedgefundindustrie presteerde vorig jaar 15% slechter dan de markt. Het zal niet meevallen klanten uit te leggen waarom een ETF die 8 dollar per jaar kost het beter deed dan een fonds dat 2% beheerkosten in rekening brengt plus 20% van de winst. Maar zodra hedgefunds het weer beter doen, zullen de klanten in drommen terugkeren. De reden heet "hebzucht". Het menselijk tekort speelt de peperdure hedgefundmanagers in de kaart. 5. Het financiële nieuws fragmenteert Met de financiële sector slinken ook de traditionele financiële media. De kijkcijfers van zakenzender CNBC maken een duikvlucht, Dow Jones sloot het twintig jaar oude tijdschrift SmartMoney. Tegelijkertijd groeien de financiële blogs, en Twitter en andere nieuwsbronnen zoals StockTwits, dat professionals en particulieren in staat stelt in real time tips en informatie uit te wisselen. Ritholtz investeerde dan ook geld in StockTwits. 6. Demografie: de slang verteert het varken Babyboomers worden ouder en gaan dus kleiner wonen en veiliger beleggen – in obligaties vooral – dan vroeger. Maar zij blijven ook langer doorwerken. De gevolgen voor de banen-, huizen- en beleggingsmarkten zijn enorm. Demografie is daardoor een van de grootste aardverschuivers op de financiële markten, die zich nog jarenlang zal manifesteren. Zoals Ritholtz het uitdrukt: "Zolang de python druk is met verteren, beweegt het varken zich door zijn lichaam." 7. Buy & Hold is alive & kicking Buy and hold als beleggingsstrategie zou zo dood als een pier zijn, riepen commentatoren nog maar kort geleden. En inderdaad: wie had gekocht op de pieken vlak vóór de dotcomcrash en kredietcrisis en vervolgens alles halsstarrig had vastgehouden, stond hopeloos op verlies. Maar reken je nu tien jaar terug, dan kom je uit bij de kopers op het eerste dieptepunt van 2003. Die zijn blij. Ook de driejaars rendementen van nu verslaan macro- en tactische strategieën. 8. Hoezo hyperinflatie? Zolang Barry Ritholtz financieel commentator is, hoort hij de doemdokters al waarschuwen dat "hyperinflatie om de hoek ligt!" Er is niets van uitgekomen, en zelfs nu, na alle miljardenpomperij door de centrale banken is er nog geen spoor van inflatie te bekennen – laat staan van hyperinflatie. 9. Hoezo stijgende rente? De doemdokters waarschuwen eveneens al tien jaar voor oplopende rentes en "het einde van de obligatiebubbel". Ook daar is niets van uitgekomen. Ritholtz heeft een voorstel. Commentatoren die desondanks deze voorspelling ieder jaar blijven herhalen, verliezen na drie jaar hun pundit licence – gerekend vanaf nu. Volharden ze vijf jaar in die fout, dan moeten ze ook hun bedrijf sluiten. 10. De centrale banken zijn en blijven de Velpon van de financiële markten Zonder de kunstmatig lage rentes en miljardeninjecties met papiergeld vanwege de Fed en ECB zouden de VS en de eurozone kampen met nog veel hogere werkloosheid, nog veel rampzaliger woningmarkten en grootbanken die bankroet zouden zijn of opnieuw om steun zouden moeten bedelen. Gezien de laatste acties van Bernanke en Draghi blijft die ondersteuning voorlopig duren. Het is dé reddingsboei voor beleggers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.