Managed futures zijn niet dood De managed future-index van HFRX doet het ook dit jaar weer slecht. Dat is de derde keer in vier jaar. Toch is er hoop. 13 december 2012 08:45 • Door Peter van Kleef Het is een beetje de trend om alles wat een tijdje tegenvalt dood te verklaren. Het begon allemaal toen Bill Gross dit jaar de doodsakte voor de aandelencultus tekende. Lekker makkelijk voor een obligatiegoeroe, natuurlijk. Later werd ook de obligatiecultus doodverklaard - lik op stuk - door (surprise!) aandelenbeleggers. Iets minder spraakmakend was de doodverklaring van managed futures, omdat dat zich afspeelt in een uithoekje van de hedgefundindustrie waar niet heel veel beleggers zich ophouden. Hebben ze gelijk, die critici? Dit jaar staat de HFRX Macro Systematic Diversified CTA Index weer op -8%. Een negatief jaar is niet meer te vermijden - het derde in de afgelopen vier jaar. Dood dus, morsdood. Of niet? Het is maar de vraag, want uiteindelijk hoort het beleggers niet per se om rendement te gaan, bij het opnemen van een mamagedfuturefonds, maar om de lage correlatie die zo'n fonds heeft met de belangrijkste assets. En met die rendementen valt het ook nog wel mee, stelt vermogensbeheerder Fortigent. Sinds 1990 liet de index nooit een negatief rendement zien over een periode van drie jaar. Over de periode 2001-2003 was de index er even dichtbij (zie grafiek), maar daarna volgde een sterk herstel. Waarom zou dat nu niet ook gebeuren - is dus het argument nu managed futures weer een zware periode meemeaken. Maar ook Fortigent zoomt in op de belangrijkere statistieken van managed futures: enorme liquiditeit, diversificatie en - vaak - ongecorreleerde rendementen. Kortom, steek de spade nog maar niet in de grond. De managed future is niet dood. het is gewoon even een slapende reus die straks weer wakker wordt. Toch maar eens kijken of er een plekje voor kan worden ingeruimd in de defensieve variant op de IEX Fonds 40. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.