Fondsen bedotten hun benchmark De rente op obligaties is laag, maar beleggingsfondsen hebben een slimme manier bedacht om beter uit de bus te komen. 21 september 2012 15:00 • Door IEXProfs Redactie De rente op obligaties is laag, maar beleggingsfondsen hebben een slimme manier bedacht om beter uit de bus te komen. Volgens de Wall Street Journal beleggen ze in risicovolle obligaties, maar vergelijken ze hun prestaties met benchmarks die zijn samengesteld uit veiliger beleggingen. Uit een analyse door Morningstar blijkt dat ten minste 187 obligatiefondsen op handige wijze de benchmark voorbijstreven waarmee ze zichzelf vergelijken. Veel van deze fondsen beleggen onder andere in hoog dividend-obligaties, mortgage-backed securities (leningen met hypotheek als onderpand) en schuldpapier uit opkomende markten. Daarmee riskeren ze grote verliezen. Obligatiefondsen zijn de laatste tijd meer dan gewoonlijk 'afgedwaald'. De tracking error (de afwijking van de benchmark) was volgens Morningstar gedurende de twaalf maanden tot eind augustus 2,20% (waarbij 0% geen afwijking betekent). Gedurende dezelfde periode in 2011 was dat 1,95%. De vijf jaar voor de financiële crisis was de afwijking gemiddeld 1,37%. Obligatiefondsen versloegen hun benchmark op 31 augustus van dit jaar met gemiddeld 1 procentpunt. In 2011 was dat 0,5 procentpunt. SlechterDaarbij moet worden opgemerkt dat er ook andere factoren zijn die de resultaten kunnen beïnvloeden, zoals het moment van koop en verkoop van de obligaties. Niet alle fondsen werden beloond voor het genomen extra risico: 102 van de onderzochte fondsen deden het niet beter of zelfs slechter dan hun benchmark. Het Diversified Income Trust fonds van Putnam Investments deed het met een opbrengst van 9,4% in 2012 een stuk beter dan de benchmark (3,5%). Bijna driekwart van de Barclays U.S. Aggregate Bond Index betreft Amerikaans schuldpapier met een lage rente, terwijl het fonds daar helemaal niet in belegt. In plaats daarvan zit 30% in hoog dividend-bedrijfsobligaties, 17% in obligaties uit opkomende landen als Rusland en Venezuela en 16% in mortgage-backed securities. Volgens fondsmanager Bill Kohli maakt het fonds echter duidelijk dat het ‘in een variëteit aan beleggings- mogelijkheden belegt’. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.