'Risico's EM te hoog ingeschat' Beleggers schatten de risico’s van aandelenbeleggen in opkomende markten te hoog in. Dat concludeert Sparinvest. 22 mei 2012 15:45 • Door IEXProfs Redactie Beleggers schatten de risico’s van aandelenbeleggen in opkomende markten te hoog in. Dat is de conclusie van een onderzoek door Leif Hasager (foto) en Sidsel Møller van Sparinvest naar de relatieve aantrekkelijkheid van actieve versus passieve beleggingsstrategieën en de risico’s daarvan. Het belangrijkste overgebleven risico is momenteel prijsrisico. Door de grote instroom van kapitaal de afgelopen jaren, kan een aandeel overgewaardeerd zijn. Valutarisico is volgens de onderzoekers prima af te dekken. Vastrentende beleggingen kunnen tegen de euro worden afgedekt. Voor andere beleggingscategorieën geldt dat een belangrijk deel van het rendement juist zal ontstaan door een waardestijging van de lokale munteenheid. AnalyseOm het probleem van te dure aandelen te ondervangen is fundamentele bedrijfsanalyse nodig. De markt heeft immers niet alle informatie ingeprijsd, en zo krijgen beleggers beter zicht op de onderliggende bedrijfsmodellen. Value trackers werken goed, maar toch zien beleggers waarde over het hoofd. Er is momenteel nog geen waarde-index die pure waarde biedt, en daardoor missen huidige indices waarde. Het rendement neemt toe wanneer er deels blootstelling is naar een waardestrategie. Een dergelijke strategie rendeert zowel actief als passief goed. Door ondergewaardeerde kwaliteitsbedrijven te selecteren zijn beleggers niet afhankelijk van een hoge economische groei om winstgroei te behalen. Daardoor heeft de portefeuille een beter risico-rendementsverhouding en is die toekomstbestendiger. Zowel als actieve strategie en als index levert het een aanzienlijke outperformance op ten opzichte van een groeistrategie. Verwonderlijk is de uitkomst overigens niet, Sparinvest staat bekend als valuebeleggingshuis pur sang. GroeiEr is geen definitief antwoord op de vraag of er een relatie is tussen economische groei en het rendement van aandelen. Enerzijds vormt groei een ankerpunt voor rendement op de aandelenmarkt en trekt het beleggers aan. Anderzijds kunnen de vele beleggingen zorgen voor een lager rendement, kan de groei al zijn ingeprijsd en kan het zo zijn dat de groei vooral plaatsvindt in landen die geen aandelenbeurs hebben. Groei ondersteunt het rendement, maar de twee gaan niet parallel op. Naarmate de opkomende markten zich meer ontwikkelen en de ontwikkelingen binnen bedrijven beter gedocumenteerd worden, komt het klimaat fundamentele analyse en aandelenselectie ten goede. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.