High yield is een must Aegon AM geeft vier redenen waarom high yield-obligaties absoluut in elke portefeuille thuishoren. 11 augustus 2022 12:00 • Door IEXProfs Redactie Aegon Asset Management ziet high yield-obligaties als een onmisbaar onderdeel van de beleggingsportefeuille. De vermogensbeheerder geeft daarvoor vier redenen, zo valt te lezen in het rapport The evergreen appeal of high yield bonds. 1. Hoog rendement, lage volatiliteit Veel beleggers zullen dit niet beseffen, maar high yield-obligaties leveren historisch gezien een rendement op dat vergelijkbaar is met aandelen, terwijl de volatiliteit stukken lager is. Aegon AM geeft het voorbeeld van Amerikaanse high yield over de laatste 20 jaar in vergelijking met de S&P 500. Het rendement sinds 2000 was cumulatief 333% tegenover 309% voor de S&P. Iets minder dus, maar de volatiliteit lag met 5% ook veel lager dan de 19,1% voor aandelen. Klik op de afbeelding voor een grote versie 2. Meer rendement dan staatsobligaties Het rendement van high yield ligt stukken hoger dan op andere soorten obligaties zoals staatsobligaties of inflatie linked obligaties. Er is uiteraard een groter risico op defaults (wanbetalingen), maar bij een breed gespreide portefeuille wordt dat risico ruimschoots vergoed door de risico-opslag (credit spread). Gunstig is ook dat de spread altijd hoger is als het economisch slechter gaat en de risico’s dus hoger zijn. Klik op de afbeelding voor een grote versie 3. Korte duration High yield-obligaties hebben een kortere duration (looptijd) dan andere vastrentende waarden. Het voordeel daarvan is dat ze minder gevoelig zijn voor renteschommelingen. De gemiddelde looptijd ligt rond 5,5 jaar. Klik op de afbeelding voor een grote versie 4. Lage correlatie met aandelen High yield heeft historisch gezien een lage of zelfs negatieve correlatie met aandelen. Het hebben van high yield biedt een portefeuille meer stabiliteit. Dat heeft voor een groot deel te maken met het feit dat het inkomen vooral komt uit rentebetalingen en veel minder door kapitaalwinst (een stijgende koers). Dat is ook logisch omdat de intrinsieke waarde van een high yield-obligatie aan het einde van de looptijd in principe altijd terugkeert naar de uitgifteprijs. De rente zorgt daarmee ook voor stabiliteit. In tegenstelling tot aandelen waar bubbels kunnen ontstaat door overdreven toekomstverwachtingen is dat bij high yield veel lastiger. Een belegger krijgt immers nooit meer rente dan is afgesproken bij uitgifte van de obligatie. Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.