Sparinvest volgt Graham en Buffett Deense vermogensbeheerder houdt vast aan valuebeleggen volgens de traditie van Benjamin Graham en Warren Buffett. 10 april 2012 12:30 • Door IEXProfs Redactie “Investing for the Long Term, in a Short Term World”. Zo kan de beleggingsfilosofie van de Deense vermogensbeheerder Sparinvest het beste omschreven worden. Sparinvest, met een belegd fondsvermogen van rond de 10 miljard euro, heeft zich volledig toegelegd op de value-strategie van Benjamin Graham. Voor de Deense beleggers houdt dit in dat zij bij aankoop van aandelen en obligaties een veiligheidsmarge van 40% onderwaardering ten opzichte van de intrinsieke waarde aanhouden. Die intrinsieke waarde wordt bepaald door de actuele waarde van alle activa op te tellen, en deze te verminderen met de waarde van alle passiva die niet tot het eigen vermogen behoren. Zodra de intrinsieke waarde ook in de koers wordt weerspiegeld, wordt een positie verkocht. In oktober vorig jaar sprak IEXProfs al met Jens Moestrup Rasmussen over het Sparinvest European Small Cap Value fonds over de werkwijze van het fonds en de toenmalige marktomstandigheden. Graham & Buffett Het ontstaan van het value-beleggen kan toegeschreven worden aan de Amerikaanse econoom en investeerder Benjamin Graham. Graham, ook wel de ‘godfather of Value Investing’ genoemd, ontwikkelde zijn value-strategie in de jaren '30 van de vorige eeuw. Hij deed dit samen met zijn protégé, en later naaste collega, David Dodd. Andere grootheden die favoriet zijn van Sparinvest op het gebied van value beleggen zijn Warren Buffett, Walter Schloss en Harold Brown. De laatste stelde een lijst van zestien voorwaarden op zodat beleggers geld kunnen verdienen met het beleggen in aandelen. Dat valuebeleggen de moeite waard kan zijn, laat onderstaand overzicht zien. Superbelegger Warren Buffett voert de lijst van value beleggers aan met een jaarlijks rendement (en dat al dertien jaar) van 23,80%. Wanneer het rendement afgezet wordt tegen het gemiddelde rendement op aandelen dan voert Buffett deze lijst ook aan met een jaarlijkse outperformance van 16,40%. UnderperformanceNatuurlijk heeft ook Buffett wel eens een minder jaar. Van de value beleggers is hij echter degene met het minste aantal jaren underperformance. Van de dertien jaar, behaalt hij slechts eenmaal een minder rendement dan dat aandelenkoersen gemiddeld doen. Ondanks alle positieve verhalen realiseren Rasmussen en Jensen zich dat valuebeleggen niet altijd op steun kan rekenen. “Valuebeleggen is niet altijd populair geweest. Tijdens het begin van deze eeuw, toen IT aandelen door het dak gingen, kon onze strategie maar op weinig steun rekenen. Gelukkig heeft value beleggen daarna zijn waarde kunnen bewijzen”, aldus Jensen. Bij het selecteren van koopwaardige aandelen gaan Rasmussen en Jensen namens Sparinvest selectief te werk. “Allereerst wordt er een globale checklist afgewerkt. Door middel van deze checklist wordt gekeken naar de algemene omstandigheden van een bedrijf. Onder andere wordt er gekeken naar de zwakke en sterke punten van een bedrijf door middel van het opstellen van een SWOT analyse.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.