Hoge correlatie dividend en winsten Hoge uitbetalingen van dividend wijzen op stijgende winsten wereldwijd. Dat stelt Stefan Hofrichter van Allianz GI. 8 maart 2012 15:00 • Door IEXProfs Redactie Hoge uitbetalingen van dividend wijzen op stijgende winsten wereldwijd. Dat stelt Stefan Hofrichter, hoofdeconoom van Allianz Global Investors, in het rapport ‘High payout ratio = high earnings growth in the future’. Hofrichter analyseert de correlatie tussen uitbetalingsratio’s van dividend en aandelenkoersen in de VS, Japan, Europa en de opkomende economieën. De groei van de winsten de komende paar jaar betekent dat ook de aandelenkoersen een gematigde stijging kunnen laten zien. Op regionaal niveau lopen de verwachtingen voor de winsten en aandelenkoersen opvallend veel uiteen. De verwachtingen in Japan en de VS zijn veel bescheidener, terwijl het beeld voor Europa juist erg positief is. Hofrichter: “Uit de stijging van de uitbetalingsratio’s in de afgelopen vijf jaar concluderen wij dat de prestaties van Europese aandelen waarschijnlijk beter zullen zijn dan het mondiale gemiddelde.” Deze prognose is waarschijnlijk tegenovergesteld aan de verwachtingen van veel beleggers. In zijn verklaring verwijst Hofrichter onder meer naar een studie van Robert D. Arnott en Clifford S. Asness. Zij leggen uit dat een stijging in dividend wijst op een groot vertrouwen van een bedrijf in de komende winstgroei. Bedrijven die een hoog percentage van hun winst uitdelen moeten daarnaast eerder geld lenen voor het financieren van projecten. Dat is een moeizaam proces en verhoogt de levensvatbaarheid van zo’n project. Bedrijven die weinig dividend uitbetalen, hoeven geen investeerders te vinden en worden dus minder geprikkeld efficiënt te werken. Hofrichter haalt als voorbeeld de jaren 1990 aan: de uitbetalingsratio’s bereikten toen een dieptepunt. Er werd te veel geïnvesteerd in technologie en telecommunicatie, en dat resulteerde in een recessie en het ineenstorten van de winsten na het jaar 2000. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.