Komt er een nieuwe supercyclus voor grondstoffen? Er is een groeiend aantal analisten dat een nieuwe bloeimarkt voorspelt voor grondstoffen. Economische groei, inflatie en elektromobiliteit zijn de drijvende factoren hierachter. 22 december 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het is al een tijdje geleden dat de supercyclus voor grondstoffen ten einde kwam. Vanaf 2010 zijn de prijzen voor koper, ijzererts, olie en verschillende agrarische producten gekelderd door tegenvallende economische groei, overproductie en extreem lage inflatie. Maar er zijn steeds meer beleggers die rekenen op een nieuwe bloeifase. De prijsstijgingen in de tweede helft van dit jaar zijn nog maar het begin, zo zeggen zij in interviews met Bloomberg. "Wij geloven dat bijna alle fundamentals wijzen op een nieuwe structurele bullmarkt voor grondstoffen,” zegt Robert Howell, een analist van Gresham Investment Management. "Het is zeer waarschijnlijk dat in 2021 een heleboel beleggers verbaasd terugkijken op 2020 hoe ze de bullmarkt hebben kunnen missen.” Vraag en aanbod Grote institutionele beleggers als Pimco, Goldman Sachs en BlackRock zien een aantal factoren die in het voordeel werken van grondstoffen. Het heeft allereerst te maken met de nu al snel stijgende vraag uit Azië, vooral uit China. De verwachting is dat de rest van de wereld zal volgen zodra het coronavirus onder controle is gebracht. Tegelijkertijd is het aanbod van grondstoffen de laatste jaren juist gekrompen. Veel onrendabele mijnen en boortorens zijn gesloten. Met een grotere vraag kan dat maar tot een ding leiden en dat zijn hogere prijzen. Terugkeer van inflatie Ten tweede zijn er veel beleggers die zich willen indekken tegen het gevaar van een hogere inflatie. Zelfs beleggers die denken dat de inflatie nog jaren op een laag pitje blijft, hebben behoefte aan een verzekering. Grondstoffen bieden die hedge. Althans, dat was zo in het verleden. “Het zit er dik in dat grondstoffen ook dit keer weer profiteren van reflatie,” meent Nic Johnson, die voor Pimco een hedgefonds beheert. Elektromobiliteit Ten slotte is er nog de energietransitie, die in ieder geval voor bepaalde grondstoffen positief kan uitwerken. Overheden geven miljarden uit om groene energie en elektromobiliteit te ondersteunen. Dat leidt op termijn tot minder vraag naar fossiele brandstoffen, maar op de korte termijn verhoogt het de vraag naar allerlei metalen en zeldzame aarden die belangrijk zijn voor de productie van windmolens, zonnepanelen, elektrische auto’s en de infrastructuur die daarbij hoort. Sceptici zijn er ook Niet iedereen deelt het enthousiasme over grondstoffen. De graad van optimisme heeft alles te maken met de verwachtingen voor de groei de komende jaren, en dan vooral in Azië, want over die regio zijn de verwachtingen het hoogstgespannen. De Amerikaanse zakenbank J.P. Morgan Chase is een van de sceptici. Analisten van J.P. Morgan waarschuwen dat China – de grote gangmaker van 2020 – al over zijn top heen is. Als dat echt zo is, zal dat niet zonder gevolgen blijven voor de grondstoffenmarkten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.