Zuid-Europa leent bij banken, het noorden leunt op de staat De coronacrisis heeft overal in de eurozone voor ernstige liquiditeitstekorten gezorgd. Hoe bedrijven aan geld komen, verschilt enorm per land. 14 september 2020 08:30 • Door IEXProfs Redactie De coronacrisis heeft bij bedrijven uit de eurozone voor grote liquiditeitstekorten gezorgd. Die tekorten zijn opgelost met een mix van bankleningen, obligaties en overheidssteun, waarbij er in Duitsland, België en Nederland veel meer werd geleund op de overheid, terwijl in Zuid-Europa de banken te hulp schoten. De verschillen zijn opmerkelijk, zegt ING-analist Teunis Brosens. De verklaring moet volgens hem vooral gezocht worden bij het uitstellen van belastingen (btw en vennootschapsbelasting) in Nederland, België en Duitsland. Het is volgens Brosens moeilijk te zeggen hoeveel belastinguitstel bedrijven precies hebben gekregen, maar hij vermoedt dat het meer is dan het aantal bank- en obligatieleningen bij elkaar opgeteld. Recordaantal bankleningen in maart Bij de bank- en obligatieleningen zijn betere cijfers voorhanden. Vanaf maart schoten vooral de bankleningen omhoog in de eurozone. Het absolute record voor bankleningen was tot nog toe netto 68 miljard euro in december 2007. In maart van dit jaar kwam het nieuwe record uit op bijna het dubbele, 122 miljard euro! Dat geeft aan hoe diep de crisis was. In april en mei werd er netto nog altijd veel geleend bij de banken, maar de kredieten namen wel af, terwijl het aantal obligatieleningen juist toenam. Daarna keerde de rust terug en werden (dure) bankleningen deels afgelost en vervangen door obligaties. Netto negatief Meer ingezoomd op de verschillende eurolanden blijken de bankleningen vooral in Spanje en Italië een grote rol te hebben gespeeld. In Nederland, België en Duitsland was er zelfs sprake van negatieve kredietcijfers. Er werden meer bankleningen afgelost dan opgenomen. Wel werden er in de noordelijke eurolanden meer obligaties uitgegeven door grote bedrijven. Frankrijk hield gedurende de lente- en zomermaanden ongeveer het midden tussen wat er in Spanje en Italië gebeurde, en wat in Nederland, Duitsland en België. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.