Europese ETF-markt groeit toch door De groei was weliswaar minder dan in voorgaande jaren, maar ook in 2020 wisten Europese beleggers de ETF-markt te vinden. Vooral obligatie-ETF's werden gekocht, aldus Detlef Glow. 23 juli 2020 11:30 • Door Detlef Glow Europese verkopers van ETF's boekten in de eerste zes maanden van 2020 een inflow van 17,4 miljard euro. Ondanks de uitbraak van COVID-19 hield de Europese ETF-markt zich knap staande. Althans, nadat centrale banken en overheden begonnen met hun steunmaatregelen, werden ETF's weer net zo gemakkelijk gekocht, wel of geen lockdowns. De instroom van ETF's kon de negatieve prestaties van de onderliggende markten (-57,4 miljard euro) echter niet compenseren. Dit leidde tot een daling van het Europese ETF-vermogen van 870 miljard euro eind 2019 tot 830 miljard euro eind juni 2020. Ontwikkeling Europees ETF-vermogen Groeitrend stagneert De ETF-instroom van 17,4 miljard euro in de eerste helft van 2020 ligt iets onder het langetermijngemiddelde. Sinds 2020 bedroeg de jaarlijkse inflow 36,2 miljard euro. Maar leggen we de instroom year-to-date naast die van de laatste paar jaar, dan is het beeld toch wel anders. Zo werd in 2019 voor 106,7 miljard aan ETF's verkocht. Dit jaar wordt voor de Europese ETF-industrie zeker geen nieuw recordjaar, maar aan de positieve trend komt voorlopig geen einde. Ontwikkeling van de Europese ETF-flow sinds 2020 Vooral obligaties gewild De verkoop van ETF's in de eerste helft van 2020 werd voornamelijk gedreven door de aankoop van obligatie-ETF's (+16,4 miljard euro), op zeer ruime afstand gevolgd door geldmarkt-ETF's (+1,1 miljard euro) en grondstoffen-ETF's (+1 miljard euro). Aandelen-ETF's (-1,4 miljard euro) daarentegen hadden te maken met uitstroom. Waarom de keuze voor obligatie-ETF's? De uitgebreide stimuleringspakketten van centrale banken zijn onder meer bedoeld om de rentetarieven te verlagen. Dat wekt automatisch de koopklust van obligatiebeleggers op. Die rekenen op hogere koersen. Lage rentes zijn natuurlijk ook goed voor aandelen, maar de verhoogde volatiliteit op de beurzen maakt aandelenbeleggers onzeker, dus terughoudend. Tweederde van het totale Europese ETF-vermogen bestaat uit aandelen. Obligaties blijven met 30% nog ver achter. Voor nu tenminste, want de verkoop van obligatie-ETF's verloopt zoals gezegd stormachtig. Obligatie-ETF's bezig aan indrukwekkende inhaalslag Europese ETF-beleggers trekken zich terug uit opkomende markten In tegenstelling tot de algemene trend waren aandelen wereldwijd (+4,9 miljard euro) de best verkochte Lipper-classificatie, gevolgd door bedrijfsobligaties wereldwijd in dollars (ook +4,9 miljard euro) en Amerikaanse staatsobligaties (+3,3 miljard euro). Verkocht werden vooral ETF's in aandelen opkomende markten, aandelen EU en obligaties opkomende markten in lokale valuta. Opmerkelijk is ook dat Amerikaanse aandelen-ETF's dit jaar in de verkoop gingen. Coronawinnaars en -verliezers iShares ook in 2020 topverkoper De Europese ETF-markt is een bijzondere markt. Er zijn veel spelers, maar de marktaandelen zijn niet gelijkelijk verdeeld. De tien grootste ETF-partijen beheren 93,75% van het totaal beheerde Europese ETF-vermogen. Dit betekent dat de overige 39 ETF-verkopers samen slechts 6,25% hebben te verdelen. Verdere consolidatie ligt dus voor de hand. Van de tien partijen die het nog redelijk goed doen, is er eentje die bijna de helft van de Europese markt in handen heeft. Ook in het eerste halve jaar was iShares de grootste. De dochter van BlackRock boekte een inflow van maar liefst 13,4 miljard euro, heel veel meer dan de nummer twee Vanguard (+3,9 miljard) en nummer drie Xtrackers (+2,6 miljard euro). Eerst iShares en dan de rest ETF-kosten dalen weer ETF's zijn dit jaar iets goedkoper geworden. Aangezien de lage kosten van ETF's een belangrijke drijfveer zijn om deze te kopen, is het de moeite waard om de ontwikkeling van de gemiddelde TER (totale kostenratio) van Europese ETF's te bekijken. Deze blijkt in de afgelopen twaalf maanden met een basispunt te zijn gedaald tot 0,33%. Dit wijst op aanhoudende concurrentie in met name de markt voor traditionele ETF's. Deze producten lijken dermate veel op elkaar dat lage kosten het verschil moeten maken. ETF-kosten per categorie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.