Terechte vragen over impact passief beleggen Volgens Drew Dickson van Albert Bridge Capital is het niet meer dan logisch dat er vraagtekens worden gezet bij indexbeleggen. 17 september 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De groei van passieve beleggingsproducten heeft veel weg van de luchtbel in CDO’s in 2007, een van de hoofdoorzaken voor de ondergang van Lehman Brothers en de daaropvolgende kredietcrisis. Dat was de boodschap vorige week van Michael Burry in een column voor Bloomberg. Op Finance Twitter kwam deze boodschap niet goed aan. Enkele mensen van naam en faam, onder wie Ben Carlson, meldden zich met commentaren waarin Burry werd afgebrand. Anderen waren een stuk milder, zonder het overigens altijd eens te zijn met Burry. Terechte vragen In deze categorie valt ook Drew Dickson, chief investment officer van Albert Bridge Capital. Hij vindt niet dat indexbeleggen tot bubbels leidt, maar Burry stelt volgens hem wel enkele terechte vragen. Allereerst het feit dat waarde-aandelen en smallcaps het de laatste jaren beduidend minder goed doen dan Amerikaanse largecaps met een lage volatiliteit. Burry denkt dat dit mede het gevolg is van de enorme hoeveelheden geld die er in ETF’s omgaan en dan met name ETF's gericht op aandelen uit de grote indices zoals de S&P 500 en de MSCI 100. Daarnaast vreest Burry dat er te weinig actieve beleggers over zijn om te zorgen voor een goede prijsvorming. Maken passieve beleggers de prijzen? Dickson komt tot de conclusie dat dit laatste niet het geval is. Indexfondsen en ETF’s hebben volgens hem vooralsnog geen significante invloed op de marktprijzen. Verwachte ETF-leegloop Een andere vraag is volgens hem op dit moment relevanter, namelijk of de hype in indexfondsen zo door kan gaan. Het antwoord is waarschijnlijk nee. Het zou Dickson namelijk niet verrassen dat ETF's bij een fikse aandelencorrectie harder leeglopen dan actieve fondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.