Model Damocles voorspelt valutacrises Nomura heeft een model ontworpen dat valutacrises kan voorspellen. De landen met de grootste valutaproblemen zijn Sri Lanka en Turkije. Egypte is uit de gevarenzone. 8 juli 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie De emerging markets Sri Lanka, Turkije, Zuid-Afrika, Pakistan, Argentinië en Oekraïne lopen een groot risico op een valutacrisis. Bij negen andere opkomende markten is die kans daarentegen zeer klein. Dat zijn Thailand, Rusland, Polen, de Filippijnen, Peru, Indonesië, Kroatië, Bulgarije en Brazilië. Dat is de uitkomst van het model Damocles van Nomura Global Markets Research. Acht belangrijke factoren In het Damocles-model worden een groot aantal indicatoren getest en naast elkaar gezet. Een land met meer dan 100 punten heeft een hoog risico. Landen die onder deze grens blijven lopen minder risico. Hoe lager de score, hoe beter. Er zijn acht indicatoren die volgens Nomura de grootste voorspellende waarde hebben. Dat zijn: De buitenlandse reserves van een land in verhouding tot de import Kortlopende buitenlandse schuld ten opzichte van de export Deviezenreserves t.o.v. kortlopende buitenlandse schuld Geldvoorraad (M3) t.o.v. valutareserves Reële rente Bruto instroom van kapitaal, exclusief FDI (buitenlandse directe investeringen) minus de verandering in de deviezenreserves Het begrotingssaldo in verhouding tot de lopende rekening (handelsbalans) Lopende rekening in verhouding tot de reële effectieve wisselkoers Accuraatheid 67% Nomura heeft het model tien maanden geleden voor het eerst gebruikt. De Japanners hebben daarvoor uitgebreid getest hoe goed het model werkt. Het bleek met een accuraatheid van 67% de 54 crises te kunnen voorspellen die sich hebben afgespeeld sinds 1996. In de tien maanden sinds het model voor het eerst werd uitgevoerd, zijn de veranderingen niet heel groot geweest. Dat is ook logisch volgens Nomura omdat risico’s zelden plotseling komen en gaan. Een aantal van de landen die een hoog risico had, heeft de laatste paar jaar ook al een valutacrisis doorstaan en/of hulp ontvangen van het IMF. Eigenlijk de enige uitzondering is Zuid-Afrika, dat nog steeds een score heeft van boven de 100, maar wel vooruitgang boekt. Tussen juli 2018 en juli 2019 is de Zuid-Afrikaanse score gedaald van 143 naar 118. Alleen Argentinië heeft een grotere sprong voorwaarts gemaakt (van 140 naar 108). Egypte dook in dezelfde periode onder de grens van 100 en ging van 111 naar 85. Pas op Tsjechië en India Aan de andere kant van de balans staat Turkije waarvoor de score met 39 punten is opgelopen tot 143. Alleen Sri Lanka scoort van de 30 onderzochte landen nog slechter met 175 punten. Interessant zijn ook de veranderingen onder de kritische grens van 100. Daar vallen Tsjechië en India in negatieve zin op. India ging van 25 naar 57, Tsjechië van 24 naar 43. Grote vooruitgang was er daarentegen voor Columbia, Mexico, Kroatië en Polen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.