Olie nog jaren tussen 50 en 70 dollar De afnemende invloed van Opec, de toename van olie uit de VS en het groeiende aandeel van gas en groene stroom zijn negatief voor de olieprijs. Toch verwacht BofAML dat de prijs de komende vijf jaar stabiel blijft tussen grofweg 50 en 70 dollar. 19 februari 2019 08:00 • Door IEXProfs Redactie De olieprijs zit de laatste maanden in de lift. De prijs voor een vat Brent-Noordzeeolie ligt met 66 dollar weliswaar nog altijd een stuk onder het hoogtepunt van vorig jaar (86 dollar), maar tegenover het dieptepunt van december is de prijs met maar liefst 30% opgelopen. Weg zijn even de zorgen over aanbodoverschotten en een afkoelende wereldeconomie. Maar is dat niet slechts een tijdsopname? Kan de olieprijs de komende jaren op dit niveau gehandhaafd blijven met de steeds goedkoper producerende Amerikanen en het groeiende aandeel van gas en groene energie? Volgens analisten van Bank of America Merrill Lynch (BofAML) hoeven beleggers zich voor de middellange termijn geen zorgen te maken. 2024 BofAML gaat uit van een gemiddelde prijs die zich tot en met 2024 beweegt tussen grofweg 50 en 70 dollar. Dit jaar voorspelt de bank een prijs die gemiddeld eeder in de buurt van de 70 dan 60 zal liggen. De bank beseft daarbij wel degelijk dat een groeiende schalieproductie in de VS onvermijdbaar is. Ook dit jaar zullen Amerikanen hun productie verder uitbreiden. Daar staat echter tegenover dat de zogenoemde Opec+ (Opec plus o.a. Mexico, Rusland en Kazachstan) bereid lijken te zijn marktaandeel op te geven in ruil voor hogere prijzen. Dat is volgens BofAML waarschijnlijk genoeg om een terugval in de wereldwijde olieconsumptie dit jaar op te vangen. Geen wereldwijde recessie Belangrijke opmerking daarbij is dat BofAML vooralsnog niet uit gaat van een recessie in de wereldeconomie, niet dit jaar maar ook niet in de periode tot 2024. Als dat wel het geval is dan is de bandbreedte van 50-70 dollar waarschijnlijk niet haalbaar. Het feit dat de geopolitieke macht in de energiepolitiek richting de VS verschuift heeft vooral neerwaartse effecten op de olieprijs, zegt BofAML. Maar niet alleen. BofAML ziet drie belangrijke veranderingen in de geopolitiek van energie die zich de komende vijf jaar zullen voltrekken. Allen kunnen grote effecten hebben op de olieprijs, zowel in neerwaartse als opwaartse richting. Minder militaire aanwezigheid "Ten eerste verwachten wij dat aangezien de VS energieonafhankelijkheid heeft bereikt, Washington zijn opstelling ten opzichte van regimes zoals Iran en Venezuela voortzet, waardoor opwaartse prijsrisico’s ontstaan vanwege mogelijke olieboycots. Ten tweede zullen Amerikaanse handelsonderhandelaars druk kunnen uitoefenen op strategische tegenstanders zoals China, doordat de VS een grote grip heeft op de wereldwijde energievoorziening. Daardoor ontstaan neerwaartse prijsrisico’s. Ten slotte zou de militaire aanwezigheid van de VS in het Midden-Oosten kunnen afnemen wat een tweeledig risico met zich meebrengt. Er zullen nieuwe allianties ontstaan zoals die recentelijk tussen Saoedie-Arabië en Rusland. Tegelijkertijd kunnen oude banden gebroken worden, zoals het vertrek van Qatar uit Opec bewijst." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.