Beleggers hebben hoge verwachtingen van Brazilië Beleggers hebben hoge verwachtingen van de kersverse Braziliaanse regering. Maar de beloofde hervormingen zijn lastig. 25 januari 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De Braziliaanse president Jair Bolsonaro werd deze week met open armen ontvangen in Davos. De door hem beloofde hervormingen van de Braziliaanse economie zijn populair bij de aanwezigen van het World Economic Forum. De populariteit geldt niet alleen in Davos. Ook beleggers zijn gecharmeerd van de plannen van de begin dit jaar aangetreden nieuwe regering. In een enquête onder beleggers van de Spaanse bank Santander, waarover Bloomberg bericht, denkt 68% dat de Braziliaanse beurs dit jaar het best zal presteren van alle Latijns-Amerikaanse landen. Uit een onderzoek van Bank of America Merrill Lynch blijkt dat liefst 90% van de deelnemers ervan uitgaat dat Braziliaanse beurskoersen dit jaar zullen stijgen. Volgens minister van Financiën, Paulo Guedes, in veler ogen de architect van de hervormingsagenda en ook aanwezig in Davos, komen de hervormingen dertig of veertig jaar te laat. Weg begrotingstekort Hij verwijst naar de privatiseringsagenda van de Britse premier Margaret Thatcher, die in de jaren tachtig vergelijkbare hervormingen doorvoerde in het Verenigd Koninkrijk. Maar het mag dan laat zijn, de nieuwe regering is des te ambitieuzer. Volgens Guedes wordt nog dit jaar korte metten gemaakt met het begrotingstekort. Dat wordt voor een deel gerealiseerd met opbrengsten uit privatisering. Maar er zal ook worden gesneden in de subsidies die links en rechts worden uitgedeeld. Allemaal om de corruptie in het land de kop in te drukken. Maar Guedes realiseert zich dat dit niet op stel en sprong kan gebeuren. Zijn prioriteit is het sociale zekerheidstelsel te hervormen. Dan gaat het vooral om een noodzakelijk hervorming van de pensioenen. Uit het onderzoek van Merrill Lynch blijkt dat de verwachtingen hierover hoog zijn gespannen. Geen meerderheid Liefst 90% van de respondenten denkt dat dit jaar wetsvoorstellen zullen worden geaccepteerd om de pensioenleeftijd te verhogen. Een derde van de respondenten denkt dat dit zelfs al in de eerste helft van het jaar zal gebeuren. Daarmee worden de problemen die de regering heeft waarschijnlijk onderschat. Bolsonaro mag dan populair zijn door zijn plannen om corruptie aan te pakken, in het Braziliaanse parlement heeft zijn partij slechts 10% van de zetels. Het gaat erom bij ieder voorstel een coalitie van medestanders te creëren. Dat is niet onmogelijk, maar het staat de hervormingen van bijvoorbeeld de subsidies in de weg. Guedes, een aan de Universiteit van Chicago afgestudeerde econoom, zou het liefst rigoureus in de subsidies snijden. Maar daarmee zou hij zoveel vijanden creëren dat het hervormen van de sociale zekerheid onmogelijk zou worden gemaakt. Het weekblad The Economist is echter gematigd optimistisch. Hoon van de kiezer Een combinatie van pragmatisme en geconcentreerde aandacht voor noodzakelijke hervormingen kan succesvol zijn. Bolsonora heeft immers niet alleen het vertrouwen van beleggers. Ook Brazilianen hebben groot vertrouwen in de nieuwe president. In augustus vorig jaar verklaarde slechts 23% van de Brazilianen optimistisch te zijn over de Braziliaanse economie. Sinds de verkiezing van Bolsonaro eind oktober vorig jaar is dat percentage gestegen naar 65%. Degene die het hem lastig maken kunnen rekenen op de toorn van de kiezer. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.