Europese fondsbelegger verkeert niet in crisis-modus Detlef Glow van Lipper gelooft er niets van dat de Europese fondsverkopers het niet meer ziet zitten. Wel heeft optimisme plaatsgemaakt voor terughoudendheid. 5 november 2018 14:00 • Door Detlef Glow Een korte blik op de Europese fondsstromen in de eerste negen maanden van 2018 leidt al snel tot de conclusie dat Europese investeerders in een crisismodus terecht zijn gekomen. Terwijl beleggers ETF's bleven kopen, kregen hun actief beheerde collega's vanaf mei juist te maken met uitstroom. Een dergelijk patroon zagen we eerder tijdens de financiële crisis van 2008 en de eurocrisis drie jaar later. Actieve fondshuizen beleven beroerd 2008 Klik op de afbeelding voor een grote versie Maar pas op, algemene fondscijfers leiden al snel tot verkeerde conclusies, doordat zij vaak niet de onderliggende trends onthullen. Een nadere analyse van de cijfers eronder helpt. Door het jaar op te splitsen in maandelijkse perioden kunnen we bijvoorbeeld zien of de actieve fondsverkoop continu negatief is geweest. Dat blijkt niet het geval. Actieve beleggingsfondsen boekten in januari en april instroom, terwijl ze in de overige maanden vooral werden verkocht. Hoe anders is het beeld voor ETF's, die in alle maanden van 2018 gevraagd waren. Maandelijkse Europese fondsverkoop 2018 Klik op de afbeelding voor een grote versie Geldmarktfondsen werden verkocht En hoe heeft de geldmarktfondsenmarkt zich ontwikkeld? Deze producten gelden als veilige haven en zouden dus populair moeten zijn als beleggers het niet meer zien zitten. Op basis van de geldmarktcijfers kan die conclusie geenszins worden getrokken. Juist geldmarktfondsen werden dit jaar van de hand gedaan. Door de verkoop van geldmarktfondsen uit de cijfers te halen, blijkt de actieve Europese fondsindustrie ook minder slecht te presteren dan op het eerste gezicht lijkt. Zonder geldmarktfondsen boekten actieve fondsen in vier van de negen maanden in 2018 inflow, waarbij van grote uitschieters naar boven of beneden geen sprake was. Ook dat duidt niet op een crisisstemming onder Europese fondsbeleggers. Europese fondsenverkoop 2018, exclusief geldmarktfondsen Klik op de afbeelding voor een grote versie Actief werd verkocht Om een nog scherper beeld te krijgen van het fondsjaar 2018 is het belangrijk om de fondsverkoop per beleggingscategorie te analyseren. Europese beleggers stapten vooral uit actief beheerde obligatiefondsen, terwijl obligatie-ETF's nog altijd werden gekocht. Ongeveer hetzelfde geldt dit jaar voor aandelenfondsen: actief wordt verkocht, passief juist gekocht. De actief beheerde fondsen moeten het in 2018 vooral hebben van mixfondsen, alternatieve fondsen en vastgoed. Actieve fondsbelegger stapte in 2018 vooral uit obligaties Klik op de afbeelding voor een grote versie Enfin, ik geloof er niets van dat de Europese fondsbelegger in crisis-modus verkeert, ook al lijken sommige krantenkoppen daarop te wijzen. Volgens mij is de stemming eerder voorzichtig en terughoudend. Dat is de reden dat met name fondsen zijn gevraagd met een brede spreiding (mixfondsen) en die snel verkocht kunnen worden (ETF's), mocht het beursklimaat alsnog omslaan. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.