Negen redenen om in Japanse aandelen te zitten Miyuki Kashima, hoofd Japanse aandelen bij vermogensbeheerder BNY Mellon AM Japan, somt negen redenen op waarom nu hét moment is om in Japanse aandelen te zitten. 28 september 2018 14:00 • Door IEXProfs Redactie 1. Gunstig economisch klimaat Het bbp van Japan heeft na 21 opeenvolgende kwartalen van groei het bbp-verlies van de afgelopen 2 decennia goedgemaakt. Maar de regering is nog maar halverwege om het uiteindelijke bbp-doel van 600.000 miljard yen te halen. Er is dus nog geen aanleiding om het losse monetaire beleid aan te scherpen, zoals in de VS en inmiddels ook Europa wel het geval is. Klik op de afbeelding voor een grote versie 2. Weinig gevoelig voor handelsoorlog Dat de Japanse economie vooral uit exportbedrijven bestaat klopt volgens Kashima niet. “Japan heeft een sterke lokale economie die minder gevoelig is voor wereldwijde trends, maar buitenlandse beleggers focussen vaak alleen op de grote export-georiënteerde bedrijven.” Klik op de afbeelding voor een grote versie 3. Politieke stabiliteit Na een periode van zeven verschillende premiers in zes jaar is Shinzo Abe al sinds 2012 minister-president van Japan. Hij heeft in november zijn tweederde meerderheid in het Lagerhuis behouden en houdt vast aan zijn Abenomics-beleid, een combinatie van monetaire en overheidsstimulansen, dat de economie een lift moet geven en daarmee ook de plaatselijke beurs. 4. Loongroei Het deflatiespook is eindelijk verdreven. De winstgroei van Japanse bedrijven is nu ook terug te zien in de lonen. In 2016 zei 90% van de grote Japanse bedrijven dat het de lonen wil verhogen. Meer loon is goed voor de binnenlandse consumptie en versterkt de economie, aldus Kashima. Klik op de afbeelding voor een grote versie 5. Liquide banken Japanse banken hebben een erg lage lening-depositoratio van 60%. Er is dus veel kapitaal beschikbaar voor leningen aan Japanse bedrijven om te investeren en hun winst te verhogen. Klik op de afbeelding voor een grote versie 6. Cashrijke bedrijven Door de deflatie van de afgelopen jaren liepen inkomsten terug en hebben Japanse bedrijven afgezien van investeringen en zo grote kasreserves opgebouwd. Wanneer prijzen weer gaan stijgen, kunnen deze reserves worden gebruikt voor bedrijfsinvesteringen, hetgeen bevorderlijk is voor beurs en economie. Klik op de afbeelding voor een grote versie 7. Uit de gratie Internationale beleggers hebben de afgelopen jaren volgens Kashima vooral gelet op de negatieve aspecten van de Japanse economie, waardoor ze veelal onderwogen zaten in Japanse aandelen. Nu de Japanse economie langzaam gaat groeien, zullen beleggers hun allocatie aanpassen, wat de aandelenkoersen omhoog drijft. Klik op de afbeelding voor een grote versie 8. Lage koers-winstverhoudingJapanse aandelen zijn historisch gezien aan de goedkope kant. Volgens Kashima stijgen de bedrijswinsten harder dan de aandelenkoersen. Dat biedt potentie voor toekomstige koersstijgingen. Klik op de afbeelding voor een grote versie 9. Verborgen parels Door de gesloten Japanse bedrijfscultuur vallen veel, soms zelfs grote, bedrijven buiten de beleggingscriteria van buitenlandse beleggers. Een deel van de Japanse bedrijven raporteert bijvoorbeeld alleen in het Japans. Lokale gespecialiseerde onderzoeksteams kunnen daarom van waarde zijn door bedrijven met veel potentie, die buiten de radar van doorsnee beleggers vallen, op te sporen. Miyuki Kashima De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.