Wat is het nut van obligaties? De historie wijst uit aandelen veel meer opleveren dan obligaties. Het enige nut van obligaties is indekken tegen het verschrikkelijke gevoel van een aandelencrash. 31 mei 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Puur op basis van de cijfers is het onbegrijpelijk dat pensioenfondsen obligaties verkiezen boven aandelen. Vooral jonge mensen zouden er verstandig aan doen hun spaargeld voor 100% in aandelen te beleggen. De reden hiervoor is historisch: aandelen leveren gemiddeld veel meer op. En toch zijn er volgens vermogensbeheerder Ben Carlson ook wel een paar factoren die vóór obligaties spreken. De belangrijkste zijn psychologisch van aard. Carlson: "Op papier is het het beste om 100% van uw pensioenvermogen te beleggen in aandelen, en toch hebben maar weinig mensen de ballen om dit ook echt te doen." "Aandelen klinken namelijk fantastisch, tot het moment dat de koersen crashen en een groot deel van je spaargeld in rook op gaat. Ik ken maar weinig mensen die daar tegen kunnen." Beurscorrecties vaak snel weer goedgemaakt Beurscorrecties komen met enige regelmaat voor, maar toch doet dat niks af aan het feit dat aandelen het veel beter doen dan obligaties. Sinds 1926 leverden aandelen gemiddeld over periodes van vijftien jaar 300% meer rendement op dan obligaties. Alles bij elkaar waren er slechts drie perioden dat obligaties het beter deden dan aandelen. Dat was tussen 1929 en begin jaren veertig; van eind jaren zestig tot begin jaren tachtig; en van eind jaren negentig tot de zomer van 2012. De overige 85% van de tijd deden aandelen het beter. Behoefte aan stabiliteit De cijfers zijn dus eenduidig en toch is het onwaarschijnlijk dat pensioenfondsen massaal overstappen op aandelen. Ook dat heeft weer veel met psychologie te maken. Particuliere beleggers zijn namelijk niet de enige die slecht tegen verliezen kunnen. Pensioenfondsen (en hun toezichthouders) hebben er ook een hekel aan. zij hebben liever stabiliteit en wat minder rendement dan veel rendement en hoge volatiliteit. En aangezien de combinatie van aandelen en obligaties de meeste stabiliteit oplevert, kiezen ze daarvoor. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.