Kritiek op smart bèta-beleggen groeit Aan de opkomst van smart bèta-fondsen lijkt geen eind te komen. Maar beleggers zouden wel eens teleurgesteld kunnen worden. 14 juli 2017 10:40 • Door IEXProfs Redactie Dat schrijft Barry Ritholtz op Bloomberg. Hij wijst op de groeiende groep van criticasters van het smart bèta-fenomeen, ook wel fundamental indexing genoemd. Op dit moment wordt er volgens gegevens van Morningstar met 866 miljard dollar drie keer zoveel belegd in dit soort fondsen als in 2012. Maar met het succes groeit ook de kritiek. Zoals die van Andreas Utermann van Allianz Global Investors volgens wie er niets smart is, noch iets bèta is aan smart bèta. Rob Arnott heeft mede aan de wieg gestaan van de RAFI smart bèta-indices van Research Affiliates. Maar ook hij is sceptisch. Veel van de nieuwe indices zijn gebaseerd op waarderingsverschillen uit het verleden. Hij denkt niet dat deze van enige voorspellende waarde voor de toekomst zullen zijn. Gewoon factorbeleggen Arnott verwacht dan ook dat veel beleggers in nieuwe smart bèta-producten teleurgesteld zullen worden. Zijn waarschuwing wordt bevestigd door wetenschappelijk onderzoek van Antti Suhonen van de Aalto Universiteit in Finland. Daaruit blijkt dat de resultaten uit het verleden geen enkel garantie voor de toekomst van dit soort fondsen betekent. Net als bij alle beleggingen dus. Volgens Clifford Assness van AQR Capital Management is smart bèta-beleggen feitelijk gewoon factorbeleggen, waarbij de factoren traditionele categorieën als waarde, momentum en kwaliteit zijn. Ritholtz is het hiermee eens. Hij is niet voor niets al sinds tijden een enthousiast belegger in de fondsen van Dimensional Funds Advisors, dat 36 jaar geleden werd opgericht. Blijf op uw hoede De vermogensbeheerder heeft inmiddels 500 miljard dollar aan vermogen onder beheer. Volgens Ritholtz heeft 80% van de fondsen van Dimensional sinds 2000 de index verslagen. Voor andere actieve fondsen is dat slechts 15%. Maar dat betekent niet dat er enige garanties zijn voor de toekomst. Behoedzaamheid blijft geboden, aldus Righoltz. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.