Goudlokje nekt obligaties opkomende markten Obligaties uit opkomende markten hebben beleggers dit jaar een fantastisch rendement opgeleverd. Het tweede halfjaar wordt een stuk lastiger verwacht BlackRock. 30 juni 2017 08:00 • Door IEXProfs Redactie Blackrock verwacht dat obligaties uit opkomende markten een wisselvallig tweede deel van 2017 tegemoet gaan. Het fantastische eerste halfjaar zal niet worden herhaald, maar BlackRock verwacht wel een licht positief rendement van 2% tot 3%. Dat schrijven Pablo Goldberg en Sergio Trigo Paz, twee topmanagers van de afdeling Emerging Markets Fixed Income in een outlook voor het derde en vierde kwartaal. Wat volgens Goldberg en Paz vooral belangrijk zal zijn, is of het geloof in een zogenoemd goudlokje-scenario wegebt. Goudlokje symboliseert de harmonieuze combinatie van hoge groei en lage inflatie. Vooral eind jaren negentig ten tijde van de nieuwe economie was dit een populaire theorie. Geloven in Goudlokje Net als het bordje pap van de kleine beer uit het beroemde sprookje - niet te heet, niet te koud – draait in het Goudlokje-scenario de economie precies goed: snel, maar niet zo snel dat inflatiedruk ontstaat die door een snelle monetaire verkrapping moet worden bestreden. In het eerste halfjaar was het geloof in Goudlokje behoorlijk groot. Overal in de wereld - van de VS tot Europa en opkomende markten - trok de economie aan zonder dat de inflatie echt gevaarlijke vormen aannam. Donald Trump zwengelde een en ander nog verder aan door zijn plannen gericht op een reflatie van de Amerikaanse economie. Zo langzamerhand begint het sprookje van de drie beren en het jonge meisje met de blonde haren echter barsten te vertonen. In Europa en Japan is weliswaar nog altijd sprake van een zeer ruim monetair beleid, lage inflatie en aantrekkende groei, maar voor de Verenigde Staten geldt dat niet. Eind van de businesscycle In de VS is de Federal Reserve langzaam begonnen met het terugdraaien van de ruime geldpolitiek, terwijl de economie sporen van vermoeidheid vertoont. Sommige economen zien hierin een voorbode dat de zogenoemde businesscycle ten einde loopt, zeker als de Amerikaanse president moeite blijft houden met het doorzetten van zijn economische stimuleringsprogramma. Voor opkomende markten - die sterk afhankelijk zijn van de richting van de Amerikaanse economie en de dollar - kan dat volgens BlackRock in de tweede helft van 2017 stevige schokken veroorzaken. Toch blijven de twee vermogensbeheerders, met samen 20 miljard dollar onder beheer, wel positief over de opkomende markten omdat op de iets langere termijn het groeiherstel zal doorzetten. Voor beleggers betekent dit het volgens Goldberg en Paz dat het een stuk moeilijker wordt de winnaars eruit te pikken. In de eerste helft van 2017 waren beleggers het best af met een indexfonds omdat alles omhoog ging. In de tweede helft is volgens hun beter om toevlucht te zoeken tot een actief gemanaged fonds dat de winnaars kan onderscheiden van de verliezers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.