Bill Gross: Hoge economische groei VS is verleden tijd Bill Gross zich af of er onder president Trump een groei van 3% kan worden verwacht. Hij denkt van niet. 14 april 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Bill Gross, de beleggingsgoeroe van Janus Capital, begint zijn maandelijkse nieuwsbrief met een aantal ethische vragen. Zou je eerder je huisdier doden of een wildvreemd persoon? Of zou je je mobiele telefoon willen inleveren als je daardoor een jaar langer zou leven? Juiste antwoorden zijn niet mogelijk, maar iedere vraag levert vrijwel zeker een levendige discussie op. De echte vraag waar Gross zich mee wil bezighouden is of de Trumpagenda het mogelijk maakt dat we terugkeren naar een tijdperk waar de economische groei jaarlijks 3% zal bedragen. Het is een relevante vraag, want het antwoord is uiteindelijk bepalend voor ons beleggingsgedrag, legt Gross uit. De economische groei wordt volgens Gross uiteindelijk bepaald door de ontwikkeling van de productiviteit. Te weinig investeringen Er is geen eenduidige verklaring waarom die op dit moment slechts 0,5% bedraagt, terwijl voor de kredietcrisis sprake was van een gemiddelde groei van de productiviteit van 2%. De econoom Robert Gordon van Northwestern University denkt dat de lagere productiviteitsgroei verklaard wordt doordat alle eenvoudige manieren om de productiviteit te vergroten – denk aan elektriciteit – vorige eeuw zijn ingevoerd. Anderen denken dat de gebrekkige investeringen van de afgelopen jaren tot gevolg hebben dat de productiviteitsgroei wel moest stokken. Vergrijzing speelt ook rol Maar er zijn ook optimisten die denken dat de ware gunstige effecten van het gebruik van mobiele telefoons of de voortschrijdende inzichten op het gebeid van medische technologie op termijn effect zullen hebben. Er is in hun ogen slechts sprake van een tijdelijke hapering van de productiviteitsgroei. Het IMF concludeert in een recent rapport dat de productiviteitsdaling het gevolg is van de kredietcrisis. De lagere wereldhandel en de lage en zelfs negatieve rente zorgt ervoor dat er vooral in risicomijdende activiteiten wordt geïnvesteerd. De vergrijzende bevolking speelt ook een rol. 3% is niet reëel Deze bevolkingsgroep consumeert alleen meer in de gezondheidszorg. Andere sectoren lijden daardoor. Gross denkt niet dat er een juist antwoord te geven is. Hij neigt echter naar het scenario waarin een 3% groei niet reëel is. Daardoor zijn aandelen in zijn ogen op dit moment te duur, en houden obligatiemarkten in zijn ogen rekening met een te hoge groei. Die hoge groei behoort volgens Gross tot de voltooid verleden tijd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.