Ster noodzaak voor obligatiefonds Een stermanager is zo gek nog niet, althans niet voor actieve obligatiefondsen. Die hebben ze nodig voor concurrentie met ETF's. 10 maart 2017 10:15 • Door IEXProfs Redactie Actieve obligatiefondsen hebben een fondsbeheerder met sterrenstatus nodig, aldus een Bloomberg-artikel waarin de ontwikkelingen bij diverse actieve obligatiefondsen wordt besproken. Denk aan de perikelen van Pimco, de Amerikaanse vermogensbeheerder die ruim twee jaar geleden haar fondsbeheerder Bill Gross ontsloeg. Veel investeerders haalden daarop hun geld terug uit het fonds. Maar de uitstroom houdt aan. Daarom wordt het fonds nu gereorganiseerd. “Er waren periodes dat Gross het beter deed dan de markt en er waren periodes waarin hij minder presteerde”, legt Timothy Baker, director of product strategy bij Symmetry Partners uit. Geloof in de manager “Voor investeerders leek het niet uit te maken. Ze bleven geld in het fonds stoppen omdat ze in hem geloofden.” Actief beheerde obligatiefondsen hebben natuurlijk te maken met stevige concurrentie van passieve fondsen en ETF’s. Volgens Bloomberg wordt 95% van al het geld dat wordt belegd in obligaties passief beheerd. Maar als een belegger dan kiest voor een actief beheerd fonds, dan kiest het graag voor een investeerder met sterrenstatus. In het verleden was dat Gross. Tegenwoordig gaat de aandacht uit naar het Doubleline Total Return Fund dat geleid wordt door Jeffrey Grundlach, ook wel de nieuwe obligatiekoning genoemd. Minder rendement ETF Het Pimco Total Return Active Fund zag in de afgelopen drie jaar 1,4 miljard dollar aan beheerd vermogen wegstromen. Het fonds van Grundlach zag 3,1 miljard dollar in die periode instromen. Beide fondsen rekenen een beheersvergoeding van 55 basispunten. Dat is aanzienlijk meer dan de vijf basispunten die gelden voor de vergelijkbare aggregate bond-ETF van BlackRock. Resultaten lijken minder belangrijk dan kosten. Het BlackRock-fonds had het afgelopen jaar een rendement van 0,6%. Toch stroomde in totaal 9,5 miljard dollar naar het fonds toe. Het Pimco-fonds had een rendement van 3,2% maar zag in dezelfde periode 626 miljoen dollar wegstromen. Het nieuwe management van het Total Return Fund van Pimco moet trachten deze trend te keren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.