Aandelen VS nu nog geliefder Het is frappant dat veel strategen Amerikaanse aandelen nu opeens wel als kansrijk bestempelen. 16 december 2016 09:00 • Door Eelco Ubbels Begin 2016 waren het voor aandelen (net als het jaar ervoor) vooral de regio’s Japan en Europa die volgens de consensus het zouden gaan maken. Met de eindstreep in zicht kunnen we nu al stellen dat dit niet gaat gebeuren. Dit in tegenstelling tot Amerikaanse aandelen, die dit jaar beter dan verwacht presteerden. Met 2017 voor de deur wordt de consensus, die gebaseerd is op bijna zestig assetallocatierapporten, steeds positiever over Amerikaanse aandelen. Kansrijke Amerikaanse aandelen Niet alles is in beleggingsland te verklaren, en daar valt de consensus-opinie ook onder. Het is op zijn zachtst gezegd frappant, dat een grote groep strategen Amerikaanse aandelen nu wel als kansrijk bestempelt, maar een paar maanden geleden niet. Een paar weken voor het einde van het jaar lijkt het erop dat de Verenigde Staten de beste presterende aandelenregio zal zijn, waarbij het positieve valuta-effect eurobeleggers dit jaar nog eens 2% extra rendement geeft. De goede gang van zaken op Wallstreet hebben Amerikaanse aandelen nog duurder gemaakt dan ze al waren. Maar waardering is voor timing niet het juiste instrument, enkel voor de langetermijnprestaties. Het rendement van de S&P 500 komt dit jaar uit op 15,71%. In de laatste maand van dit jaar is de helft van het jaar rendement gemaakt, en daarmee komt de koers-winstverhouding uit op 19,80. Discrepantie Het predicaat goedkoop gaat dus niet meer op voor Amerikaanse aandelen. Dat heeft zijn effect op de langetermijnrendementen. Toch adviseren strategen Amerikaanse aandelen te kopen. Wat voor rendement kunnen we dan verwachten? Op basis van iets meer dan twintig rapporten is de verwachting dat Amerikaanse aandelen gemiddeld 5,15% per jaar gaan maken. Dat is vrijwel gelijk aan de verwachtingen voorafgaand aan de Brexit. Opvallend is dat na de keuze voor Brexit de verwachtingen voor aandelen wereldwijd steeg van 5,83% naar 6,14%. In het oog springt de discrepantie tussen de langetermijnrendementsverwachtingen en de huidige recommandaties. Strategen zien met tactische assetallocatiemogelijkheden voor Amerika, op langere termijn zijn er regio’s waar hogere rendementen worden verwacht. Voor u de overweging hoe 2017 te starten. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.