Low vol te duur Wat op de beurs populair is, wordt vanzelf duur. Dat geldt volgens Larry Swedroe inmiddels zeker voor low vol-aandelen. 16 augustus 2016 11:00 • Door IEXProfs Redactie Defensieve aandelen met een lage volatiliteit zijn de laatste jaren in trek. Daardoor zijn ze inmiddels relatief duur geworden Dat schrijft Larry Swedroe, directeur Research voor The BAM Alliance, een groep van 140 beleggingsadviseurs, op de website ETF.com. Volgens Swedroe is het dan ook niet waarschijnlijk dat de goede prestaties van deze defensieve aandelen in de laatste jaren herhaald zullen worden. In zijn artikel beschrijft Swedroe diverse studies die zogenoemde low vol-fondsen hebben bekeken. De studies laten geen eenduidend beeld zien. Volgens sommige hebben de defensieve aandelen geprofiteerd van de ultralage rentestanden. Mocht de rente weer stijgen, dan is het niet waarschijnlijk dat low vol-aandelen zo goed blijven presteren. Maar volgens een studie van Robert Novy-Marx valt he wel mee met de risico's van low vol-aandelen. Het gaat volgens Novy-Marx vaak om grotere bedrijven die stabieler zijn dan de vaak kleinere groei-bedrijven. Volgens hem is de hogere winstgevendheid de belangrijkste verklaring voor de lagere volatiliteit van de aandelen. Te populair Maar toch, volgens Swedroe zijn defensieve aandelen simpelweg te populair zijn geworden. ETF-fondsen als het iShares Edge MSCI Minimum Volatilty ETF heeft een belegd vermogen van 15,1 miljard dollar. De equivalent van PowerSharees moet het met iets meer dan de helft daarvan doen (7,9 miljard dollar). De instroom in dit soort fondsen heeft ervoor gezorgd dat defensieve aandelen relatief duur zijn. Swedroe gebruikt diverse vergelijkingen (winst, boekwaarde en kasstroom) en voor al deze criteria blijken defensieve aandelen relatief duur. In sommige gevallen zijn defensieve fondsen zelfs hoger gewaardeerd dan groeifondsen. Ofwel, de belegger is gewaarschuwd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.