Dure lessen met goedkope bond funds Het is van fundamenteel belang om de risico’s te doorgronden die met passieve obligatieproducten gepaard gaan. 1 juni 2016 09:45 • Door IEXProfs Redactie Het is moeilijk om de obligatiemarkten te doorgronden. Zij zijn groter in omvang, gecompliceerder en minder transparant dan aandelenmarkten. Nu de rente historisch laag noteert kiezen steeds meer beleggers voor passieve obligatiefondsen, die bepaalde sectoren van de markt volgen. Volgens Morningstar is alleen in 2015 al 95,7 mrd dollar richting passief beheerde obligatiefondsen gestroomd. De actief beheerde fondsen zagen een uitstroom van 71,1 mrd dollar. Dit is een trend die aanhoudt, schrijft Forbes Investing. Deels valt die trend te verklaren vanuit een korte termijn denken. Beleggers laten hun geld stromen naar die producten die het recent goed hebben gedaan. Een andere doorslaggevende factor zijn de vergoedingen die fondsen rekenen. Passieve obligatiefondsen zijn goedkoper en dat trekt ook beleggers aan. Die vergoedingen zijn nu extra bepalend, omdat we leven in een wereld van lage rentes en waarschijnlijk gematigde rendementen in het verschiet. Gecompliceerde producten eenvoudig bereikbaarMaar volgens de schrijver begeven beleggers zich daar op controversieel terrein. Als de obligatiemarkten veel gecompliceerder zijn dan aandelenmarkten, dan zijn ook de indices veel gecompliceerder. Dit kan het gevaar opleveren dat er keuze gemaakt worden op basis van slechte informatie. Aandelen bieden beleggers met name groei. Obligaties dienen een ander doel. Zij bieden inkomen, gespreide rendementen en zij fungeren als ballasttanks in volatiele tijden. Over de periode 1979 - 2015 hebben obligatiebeleggers de betere rendementen weten te behalen. En dat succes legt ook de kiem voor toekomstige teleurstelling. Als beleggers nu samenstromen in ’goedkope’ obligatieproducten, is de vraag of zij begrijpen wat zij eigenlijk kopen. Er bestaat niet zoiets als een ’obligatierisico’, wel diverse onderliggende risico’s. Dat zijn onder meer credit, rente- of duration risico’s. Obligaties van hoge kwaliteit, zoals treasuries, hebben nauwelijks een credit risk, maar zijn juist veel gevoeliger voor veranderingen in de rente. De bullmarkt in obligaties is met name te danken aan de dalende trend in de rente sinds de tachtiger jaren. Conservatieve obligatiefondsen veel risicovollerHet probleem dat de schrijver voorziet, is dat beleggers samendrommen in conservatieve passieve obligatiefondsen, terwijl het risico van die fondsen juist aanzienlijk is toegenomen. De brede obligatie-indexfondsen kennen momenteel veel grotere risico’s, maar bieden een lager rendementspotentieel. Ondanks dat gegeven stroomt het kapitaal toe. Goedkoop is duurkoopTijd om beleggers opnieuw op te roepen: besef wat u portefeuille houdt en waarom u het doet. Het is van fundamenteel belang om de risico’s te doorgronden die met producten gepaard gaan en hoe die zich verhouden tot het doel dat u nastreeft, schrijft Forbes. Goedkoop blootstelling krijgen aan een risico dat u nastreeft is goed, maar anders dreigt u een dure les te leren met goedkope obligatiefondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.