Maximeer omvang van fondsen Actief beheerde fondsen zijn te groot geworden om consistent te presteren. Zij moeten een plafond krijgen. 11 mei 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Actief beheerde fondsen zijn veel te groot geworden om consistent de markt te kunnen verslaan. Fondsaanbieders moeten de omvang maximeren, om te waken over de prestaties. Volgens de topman van AllianceBernstein moet de prioriteit liggen bij herstel van vertrouwen van beleggers, daarvoor is discipline rond de schaalgrootte noodzakelijk. De laatste jaren is veel geld weggestroomd uit de traditionele fondshuizen naar passieve strategieën. Zelfs obligatiefondsen voelen de exodus richting ETF’s. Volgens Peter Kraus van AllianceBernstein kampt de fondsindustrie met schaalgrootte. Bij een bepaalde omvang vindt een verschuiving van de prikkels plaats. Dan gaat het niet meer om outperformance, maar om het voorkomen van underperformance. Zijn advies is zelfbeheersing, omdat de prestaties averij dreigen op te lopen als fondsen te groot worden. AllianceBernstein hanteert nu een plafond op de omvang die fondsen mogen hebben, om te voorkomen dat de prestaties gaan lijden onder de omvang. Met te veel vermogen onder beheer dreigt het risico dat assets van mindere kwaliteit gekocht worden. Weinig bewust van risico’s Zowel de toename van het aantal fondsen, als van de fondsbeheerders drukt op het gemiddelde rendement van actief beheerde fondsen, stelt Kraus. Het aantal beleggingsfondsen in de VS is de laatste twee decennia meer dan verdubbeld, maar het aantal topmanagers loopt volgens hem daar niet mee in de pas. Daarnaast is Kraus ook kritisch over de snelgroeiende ETF-sector. Veel beleggers kiezen daarvoor uit frustratie over de magere prestaties van hun vermogensbeheerders. De ETF’s trekken de massa aan, die daarmee blootgesteld worden aan weer hele andere risico’s. Mogelijk is er gewoon te veel geld beschikbaar voor actief beheer en zijn daarom passieve fondsen noodzakelijk. Maar als beleggers de risico’s zouden begrijpen van ETF’s dan zou hun gedrag anders zijn, denkt Kraus. Al langer waarschuwt hij voor de enorme opkomst van de ETF-industrie, maar voelt zich vooralsnog een roepende in de woestijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.