Roche verdedigt indexfondsen Hé, Bill Ackman, indexfondsen zijn helemaal niet verantwoordelijk voor de tegenvallers bij hedgefondsen, aldus Cullen Roche. 1 februari 2016 11:25 • Door IEXProfs Redactie Indexfondsen maken een steeds groter deel van de markt uit en dat geeft scheve ogen bij hedgefondsen, aldus Cullen Roche, oprichter van Orcan Financial Group, maar vooral bekend van de blog Pragmatic Capitalism. Roche reageert hierin op beschuldigingen van Bill Ackman aan het adres van indexfondsen. De bekende hedgefondsmanager Ackman was in de afgelopen jaren niet erg succesvol in zijn beleggingskeuzes. In zijn jaarlijkse brief aan aandeelhouders wijst Ackman de opkomst van indexfondsen aan als belangrijke oorzaak van de teleurstellende gang van zaken. De continue instroom van geld richting Amerikaanse indexfondsen zou voor exorbitant hoge waarderingen zorgen op Amerikaanse aandelenmarkten. Roche fileert de argumenten van Ackman. Roche bestrijdt in de eerste plaats dat indexfondsen in staat zouden zijn om marktkoersen te bepalen. Hoewel het aandeel van indexfondsen op de Amerikaanse aandelenmarkt is gestegen, bedraagt het nog altijd niet meer dan 34%, schrijft Roche. Slecht voor corporate governance? De invloed wordt groter, maar is nog altijd niet doorslaggevend. Een tweede bezwaar dat Ackman tegen indexfondsen heeft, is dat ze niet assertief genoeg zouden zijn tegenover het bestuur van ondernemingen. Indexfondsen zijn volgens Ackman slecht voor corporate governance. Roche herhaalt het feit dat indexfondsen geen meerderheid hebben in bedrijven. Maar belangrijker nog, hij denkt dat de opkomst van hedgefondsen in de afgelopen vijftien jaar heeft bijgedragen aan het overheersende kortetermijndenken bij ondernemingen. Hij twijfelt aan de superieure kennis van aandeelhouders. Bestuurders van ondernemingen hebben volgens hem veel meer kennis en veel meer ervaring. Men moet van goeden huize komen om het beter te weten dan hen. Indexfondsen hebben die pretentie niet. Discrepanties in markt vinden Het derde argument van Ackman is dat de opkomst van hedgefondsen tot Japanse toestanden zou leiden. De malaise in Japan komt volgens Ackman door de verstrengeling van belangen van allerlei familiebedrijven. Dat dreigt in de Verenigde Staten ook te gebeuren door de opkomst van indexfondsen die overal belangen hebben. Roche doet de argumenten van Ackman af als regelrechte onzin. Het echte probleem van Japan is de demografische ontwikkeling. De situatie in de VS is niet te vergelijken. Volgens Roche zou de opkomst van indexfondsen actieve beleggers juist in staat moeten stellen om de discrepanties in de markt te vinden. Die worden immers juist vergroot door de aanwezigheid van fondsen die geen marktrisico willen nemen. De echte reden dat de resultaten van hedgefondsen achterblijven, is door de enorm hoge vergoedingen die ze eisen. Roche geeft dan ook wat gratis advies. Gewoon de tarieven verlagen, houdt hij Ackman voor, dan komen de aantrekkelijke rendementen vanzelf. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.