Waarom hedgefondsen populair blijven Beleggers stoppen veel geld in hedgefondsen, maar de meeste fondsen uit die sector presteren slecht. Rara, aldus Barry Ritholtz. 29 januari 2016 10:20 • Door IEXProfs Redactie Slechts een klein deel van de hedgefunds is lucratief voor beleggers, maar toch blijft het geld toestromen. Rara, aldus Barry Ritholtz, columnist bij Bloomberg. De twintig meest winstgevende hedgefunds over de afgelopen jaren zijn verantwoordelijk voor 48% van de totale winst, door alle jaren heen, in de sector. Bestaat de rest van de sector dan uit kneuzen, vraagt Ritholtz zich af. De twintig meest winstgevende hedgefunds hebben het afgelopen jaar vijftien miljard dollar winst gemaakt. Daar staat tegenover dat de vermogensbeheerindustrie als geheel een verlies leed van 99 miljard dollar. Dit verklaart wellicht de continue stroom van beleggersgelden naar hedgefunds. Ware het niet dat slechts een klein deel van de hedgefunds zelf winst maakt. En deze fondsen zijn vaak niet toegankelijk. Winnaar van vandaag... Beleggers jagen volgens Ritholtz blind op een door hem genoemde market-beating alpha. Dit soort beleggers zijn volgens hem speeddaters die onvermoeibaar op zoek zijn naar Mr of Mrs Right. In dat proces komen ze veelal bedrogen uit. Zonder dat dit enig effect lijkt te hebben op hun gedrag. Hedgefundmanagers die een winnende formule lijken te hebben gevonden, zijn tijdelijk in de mode. Maar het geld van beleggers vloeit net zo gemakkelijk weer naar de volgende trendsetter. Dat ondervindt manager John Paulson nu. Hij zag de Amerikaanse huizencrisis in 2007 aankomen, maar kleunde sindsdien regelmatig mis. Het beheerde vermogen van zijn fonds is teruggelopen van 38 miljard dollar op het hoogtepunt, naar negentien miljard dollar nu. Bijna de helft daarvan is zijn eigen geld. De les volgens Ritholtz is duidelijk. Beleggers die niet in staat zijn om hun geld onder te brengen bij de topfondsen kunnen dat geld beter beleggen in de meest goedkope Vanguard-fondsen. Dat is op termijn zeker lucratiever dan het najagen van middelmatige, maar peperdure, hedgefunds. Ritholtz weet echter bijna zeker dat er niet naar hem zal worden geluisterd. En dat vindt hij raadselachtig. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.