LGIM: Marktonrust is koopkans Volgens Legal & General IM biedt de beursonrust vooral kansen voor aandelen uit ontwikkelde markten. 15 januari 2016 13:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie, en Bruce White, hoofd portfoliostrategie bij Legal & General Investment Management (LGIM), hebben beleggers hebben genoeg redenen om zich flink zorgen te maken. De olieprijs zakt verder, Noord-Korea speelt met atoomvuurwerk, Saoedi-Arabië en Iran maken ruzie en het nieuws uit China is steevast negatief. Van den Heiligenberg en White zijn niet onder de indruk. Deze ontwikkelingen zijn volgens hen feitelijk een voortzetting van trends die al langer spelen, zoals tegenvallers in China, minder industriële productie, instortende grondstoffenprijzen en een zwakke renminbi. Chinese devaluatie Voor China verwacht LGIM een verdere vertraging van 6,9% in 2015 naar 6,3% in 2016. De zwakte in China kan leiden tot een eenmalige devaluatie van de yuan door de Chinese overheid om de concurrentiepositie te verbeteren. "Politiek gezien zou dat, zo kort na de opname van de munt in het SDR-mandje van de IMF, geen goede timing zijn." Een Chinese devaluatie is volgens LGIM ook geen goed nieuws voor risicovolle activa, aangezien veel opkomende markten zich vervolgens zullen haasten om ook hun munten te devalueren. "Een acute eenmalige devaluatie is eveneens een risico voor bedrijven uit opkomende landen, die het grootste deel van hun schulden in dollars hebben geleend." En dan is er nog het risico van kapitaaluitstroom. "Het tempo van de Chinese kapitaalsuitstroom is nu al zorgwekkend. Alleen al in 2015 is China volgens LGIM 460 miljard dollar aan reserves kwijtgeraakt, mogelijk zelfs meer." De markt heeft volgens het beleggingshuis een 12%-devaluatie van de Chinese munt ingeprijsd. "Dat is een eerlijke weerspiegeling van de risico’s." Het echte Chinese gevaar Het negatieve nieuws liet de Chinese A-shares aandelenmarkt de laatste maanden niet onberoerd. Van den Heiligenberg en White wijzen er echter op dat de Chinese A-markt nog altijd 50% boven het niveau van 1,5 jaar geleden ligt. LGIM: "De interventies in de aandelen- en valutamarkten laten zien dat de Chinese overheid bang is voor marktverstoringen, maar het echte gevaar voor China is een vertraging in de noodzakelijke hervormingen, die zou kunnen leiden tot nog grotere kredietbubbels en nog meer schade wanneer deze uiteindelijk barsten." LGIM waarschuwt beleggers in opkomende markten ook de komende tijd extra goed op hun hoede te zijn. Zelf heeft LGIM in 2015 zijn posities in EM-aandelen afgebouwd ten faveure van Europese en Japanse aandelen. Ook ziet het geen reden om zijn negatieve grondstoffenadvies te herzien. Niet voor niets heeft LGIM de Canadese en Australische dollar gehedged. LGIM: "De recente correctie in China leidt mogelijk tot tactische koopkansen in ontwikkelde markten. De outlook voor economische groei blijft daar positief en de renteverhogingen zullen naar verwachting mild zijn door lage inflatieverwachtingen. Dit is normaliter een gunstig klimaat voor aandelen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.