Pictet: consumptie trekt in 2016 de kar Luca Paolini van Pictet AM ziet tal van positieve verrassingen in het aankomende beursjaar. 3 december 2015 10:00 • Door IEXProfs Redactie Ook hoofdstrateeg Luca Paolini van Pictet Asset Management is door met zijn outlook van 2016. Hij volgt in grote lijnen de verwachting van collegastrategen van concurrerende beleggingshuizen. "Wij denken dat aandelen in 2016 gezonde winsten zullen genereren. Japan en Europa zijn favoriet. Deze regio’s profiteren van verdere monetaire steun en een aantrekkende economische groei." Over de kansen van de aandelenbeurzen in de opkomende landen is hij opvallend positief. Deze beleggingscategorie zou wel eens dé verrassing van 2016 kunnen worden. "De opkomende markten zijn nu ondergewaardeerd en ongeliefd. Zij zouden een sterk herstel kunnen laten zien. EM-aandelen verhandelen nu tegen lage waarderingen, die erg lastig te verdedigen zijn." Binnen opkomende markten is Paolini vooral positief over het Aziatische smaldeel. "Die handelen tegen een opvallende discount ten opzichte van hun Latijns-Amerikaanse tegenwichten. Met name Koreaanse aandelen zien er aantrekkelijk uit, aangezien die economie het eerste zal profiteren van verbetering in de wereldhandel. Mocht het Westen besluiten de economische sancties tegen Rusland op te heffen, dan kunnen ook Russische aandelen ook sterk herstellen.” Koop high yield Obligaties dan. Het advies van Paolini luidt kort gezegd: mijd Europese staatsobligaties en koop high yield en bepaalde EM-obligaties. “Het verschil in yields tussen bunds en treasuries wordt met name bepaald door het ingeprijsde verschil in nominale groei tussen de Amerikaanse en Europese economieën. Dit verschil in groei is echter bijna ingehaald en daarom denken wij dat de yields tussen Duitse en Amerikaanse staatsobligaties in 2016 meer tot elkaar komen.' 2016 is natuurlijk nog geen gelopen race. Paolini heeft geen moeite een aantal risico's te benoemen. Het zijn de usual suspects. "Opkomende landen sputteren, de Chinese economie vertraagt flink en de Fed staat op het punt om de rente te verhogen. Daarnaast bewegen de koersen van Amerikaanse aandelen op recordhoogte." Het valt volgens Paolini te hopen dat de FED niet te agressief gaat verkrappen. "Dat kan een crash in de markt veroorzaken die de economie in een recessie stort." Dit scenario acht hij onwaarschijnlijk "aangezien de Fed liever de inflatie laat oplopen dan dat het de economie laat vertragen." Dure dollar Ook gevaarlijk: een aanhoudend stijgende dollar die de schulden in buitenlandse valuta van EM-bedrijven onbeheersbaar maakt, hetgeen vervolgens een kredietcrises veroorzaakt. Er zijn volgens Paolini steeds meer aanwijzingen dat de consumentenbestedingen in 2016 flink zullen toenemen. "De werkloosheid in de VS blijft dalen, terwijl de lonen stijgen. De bestedingen worden ook gestimuleerd door een sterke Amerikaanse huizenmarkt. Ook in de Eurozone zijn deze trends zichtbaar." 2016: meer groei, meer inflatie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.