Markt juicht een rentestap toe Beleggers juichen divergentie in het monetaire beleid toe. BlackRock raadt Europese aandelen en largecaps uit de VS aan. 24 november 2015 09:00 • Door IEXProfs Redactie Vorige week keken beleggers niet zozeer naar de terreur, als wel naar het beleid van de centrale banken. De koersen liepen op, want de markten verheugen zich op een divergentie in het beleid, waarbij de Fed een stap terug doet, terwijl de ECB de stimulering gaat opschalen. Daarom adviseert Russ Koesterich, strateeg van BlackRock, beleggers om overwogen te blijven in Europese aandelen en in de VS met name blootstelling te zoeken aan large- en mega-caps. Beleggers laten zich nu niet meer bang maken door een renteverhoging, maar zien dit vooral als teken van economische stabiliteit. De notulen van de Fed wijzen erop dat de Amerikaanse economie sterk genoeg is voor een rentestap. De bredere economie doet het goed, terwijl inflatie en inflatieverwachtingen stabiliseren. In Europa is het een ander verhaal, vindt Koesterich. Daar worden de aandelenmarkten met name gedreven door de verwachting dat de ECB met meer stimulerende maatregelen gaat komen. Negatieve impact smallcaps De spread tussen de rente op Duits en Amerikaans schuldpapier met een looptijd van vijf jaar is nu op het breedst sinds de invoering van de euro. De koers van de euro staat onder druk. Koesterich adviseert te profiteren van deze ontwikkelingen door meer exposure aan Europese aandelen te zoeken. Amerikaanse beleggers moeten wel de valutarisico’s afdekken, omdat de winst met name gedreven wordt door een zwakkere munt. Ondanks een sterkere dollar heeft BlackRock ook een voorkeur voor large caps uit de VS. Vaak wordt een sterke munt juist als bedreiging voor deze aandelen gezien, maar die relatie is veel complexer. De dollar stijgt vanwege een hogere reële rente en dat heeft een negatieve impact op de waardering van smallcaps. Koesterich wijst erop dat dit een historisch gegeven is, bij een stijgende reële rente komen smallcaps onder druk te staan. Daarom prefereert hij licht overwogen te zijn richting grotere aandelen, die ook lager gewaardeerd zijn ten opzichte van de rest van de markt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.