Meesurfen op de M&A-golf De toegenomen fusie- en overnameactiviteit heeft waarde gecreëerd voor Europese high yield-beleggers. 20 oktober 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie De sterke toename van het aantal fusies en overnames in Europa zien sommige analisten als een zorgwekkende trend, zij trekken vergelijkingen met de periode voorafgaand aan de financiële crisis. Anderen zien er juist een teken van optimisme in. Mike Della Vedova, portefeuillebeheerder van het T. Rowe Price European High Yield Bond Fund, vindt wel dat men alert moet zijn als bedrijven veel vreemd vermogen aantrekken om hun fusiedrang te bevredigen. De kans op ’event risks’ neemt toe. Toch vindt Vedova een vergelijking met de periode voor de financiële crisis niet terecht, financieel gezien staan Europese bedrijven er een stuk beter voor. Dankzij de crisis is de bedrijfsvoering gestroomlijnd, schulden zijn verlaagd, evenals de kosten. Al met al zijn de balansen van Europese ondernemingen een stuk gezonder. Vedova ziet dit bevestigd door het lage wanbetalingspercentage in de Europese high yield-sector. De lage rente schept een kansrijk klimaat. Omdat ondernemingen door de schaarse economische groei geremd worden in hun organische groei, wijken zij uit naar strategische overnames. De kredietkwaliteit lijdt nauwelijks eronder, dankzij de combinatie van lage rente en gezonde kasposities. De toegenomen fusie- en overnameactiviteit heeft ook waarde gecreëerd voor Europese high yield-beleggers. De premies die betaald worden spoort aan tot meer deals. De kredietcyclus bevindt zich in een fase, waarin met name strategische overwegingen de markt drijven, bijvoorbeeld om capaciteit uit de markt te halen, of als consolidatie. Doordat de M&A-markt op volle toeren draait gloren er kansen op sterke rendementen voor obligatiebeleggers. Anderzijds neemt het risico toe dat emittenten fundamentele veranderingen ondergaan. Europese bedrijven winkelen in andere delen van de wereldeconomie, daarom ziet Vedova het mondiale karakter van de financiële markten als een complicerende factor. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.