Geen boycot, maar verbetering Een slecht duurzaamheidsbeleid is volgens SLI geen excuus voor een boycot, maar tijd voor verbetering. 17 september 2015 09:00 • Door Joost Ramaer Amanda Young herinnert zich een bijeenkomst met beleggingsprofessionals waarop zij de zelfmoorden van Foxconn-werknemers ter discussie stelde en de gevolgen daarvan voor de reputatie van Apple, dat zijn iPhones bij Foxconn laat maken. Een van de aanwezige analisten kon haar niet volgen. In China ligt het percentage zelfmoorden nu eenmaal veel hoger dan in het Westen en Foxconn bleef daar nog ruim onder. Wat was dan het probleem? "De goede man besefte kennelijk niet dat consumenten de makers van hun smartphones nooit zullen beoordelen op zulk abstract gecijfer,"zegt Young, hoofd Responsible Investment bij Standard Life Investments (SLI) in het Schotse Edinburgh. "Des te meer op wat er bij Foxconn gebeurde. Gewoon, omdat het nieuws was dat ieder normaal mens als schokkend ervaart." Discussies als met deze analist voeren Young en collega's dagelijks. Strenge criteria SLI beheert zo’n 360 miljard euro voor klanten wereldwijd. Veel beleggers van dat kaliber doen duurzaam er zo’n beetje bij. Ze hebben gewone én sustainable portefeuilles in de aanbieding; voor de tweede categorie verschuilen ze zich veelal achter de duurzaamheids-ISO’s van clubs als Sustainalytics, Eiris en SAM, een dochter van Robeco. De Schotten doen het anders. SLI probeert alle beleggingen verantwoord te krijgen. Young en collega's zijn de vliegende kieps, die daarover in gesprek gaan met professionals en hun klanten. In juli kregen zij een Extel Award als het beste Britse team voor verantwoord beleggen. Met wie en wanneer zij in gesprek gaan, is voorwerp van strikte criteria. Financiële criteria, om te beginnen. Het Responsible Investment-team concentreert zich op SLI’s zwaarste beleggingen in aandelen en obligaties, gemeten naar beurswaarde, gewicht binnen hun regio en aandeel in wat de betreffende emittent in totaal heeft uitstaan. Zwakke plekken "Sommige van onze aandelenparticipaties maken 10% uit van het totale geplaatste kapitaal van het betreffende beursfonds." Al die effecten monitoren zij voortdurend op mogelijke risico’s voor de klanten. Young geeft een voorbeeld. "Zowel de grote merken in voeding als in mode zijn kwetsbaar voor moderne vormen van slavernij. Wij lopen hun complete productieketens na, van de grondstof tot het winkelschap. Aan de hand van gepubliceerde bronnen, gesprekken met activisten en eigen onderzoek ter plaatse. Als wij zwakke plekken ontdekken, gaan we daarover een gesprek aan." Het bedrijf in kwestie of de klant die erin belegt: met wie Young en collega's het eerst gaan praten hangt af van de omstandigheden van het geval. Doel is nooit om een belegging te liquideren, als een gezwel dat de rest van de portefeuilles kan besmetten. "Een bedrijf kan een geweldige belegging zijn omdat het heel goed wordt geleid en tegelijk slecht scoren op het vlak van responsible investment. Dat is geen excuus voor een boycot, maar een kans op verbetering." Door de grondigheid van onderzoek en engagement probeert het team van Young nauwkeuriger te bepalen waar legitiem economisch gewin omslaat in een onaanvaardbaar maatschappelijk risico. Minder zwaar afrekenen "Neem steenkool. Veruit de meest vervuilende fossiele brandstof, daar is iedereen het over eens. Maar sommige gebruikers hebben geen alternatief. Van alle staal op aarde wordt 70% geproduceerd met behulp van metallurgische steenkool, beter bekend als cokes." SLI zal staalfabrikanten dan ook minder zwaar afrekenen op steenkoolgebruik dan energieconcerns als Vattenfall en RWE, die hun krachtcentrales kunnen omzetten op andere brandstoffen. Zelfs als zij doorgaan met steenkool kunnen zij punten verdienen bij SLI. "De gemiddelde kolencentrale zet maar 33% van de energie in de steenkool om in elektriciteit. Iedere procentpunt meer efficiency verlaagt de CO2-uitstoot met 2 tot 3%." Joost Ramaer is freelance journalist en schrijver van het boek De Geldpers – De teloorgang van het mediaconcern PCM (Prometheus, 2009). Over beleggen schreef hij eerder een wekelijkse column in NRC Handelsblad (2011-2013). De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.