Daling goud pas net begonnen Een waarschuwing aan alle goldbugs: de goudprijs kan wel eens met 68% dalen. 29 juli 2015 13:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Claude Erb, ex-grondstoffenspecialist bij de Amerikaanse fondsenaanbieder TWC Group, en Campbell Harvey, professor Finance aan de Duke University, is de recente daling van de goudprijs het begin van een veel grotere prijsval, eentje die lang gaat aanhouden en die kan eindigen bij 350 dollar voor een ounce goud. Dat schrijven zij in de 44 pagina's beslaande publicatie The Golden Dilemma. Erb en Harvey hebben in de goudmarkt enige status. Medio 2012, toen de goudprijs vrolijk richting de 1900 dollar klom, waarschuwden de twee al in een studie dat het goudfeestje snel moest eindigen. Ze kregen gelijk. Inmiddels staat goud een whoppng 800 dollar lager. Maar het wordt dus nog veel erger voor bezitters van goud en van goudmijnaandelen. Erb en Harvey voeren twee redenen aan om een verdere prijsval aannemelijk te maken.1. De huidige fair value van goud bedraagt op basis van hun berekeningen 825 dollar, 25% onder de huidige prijs..2. Als goudbeleggers eenmaal echt beginnen te verkopen, zal de prijs doorschieten naar beneden, ver onder de fair value. Dat hebben eerdere prijsdalingen van goud ook laten zien. Op basis van de gouddalingen midden jaren zeventig en eind jaren negentig is de kans groot dat een nieuwe bodem pas bij 350 dollar wordt gevonden. Dilemma Erb en Harvey waarschuwen beleggers om zwaar short te gaan in goud. Een overgewaardeerde markt kan immers lang tijd aanhouden. "In the end, investors are faced with a golden dilemma. Will history repeat itself and the real price of gold revert to its longterm mean consistent with a “golden constant”? Alternatively, have we entered a new era, where it is dangerous to extrapolate from history? Those are the uncertain outcomes that gold investors have to grapple with. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.