Welke active share? Detlef Glow vraagt zich af of het meten van active share wel de manier is om actieve fondsen te identificeren. 27 juli 2015 14:40 • Door Detlef Glow In de discussie over de voor- en nadelen van beleggen in actieve fondsen en ETF's speelt de term active share een belangrijke rol. Active share is de mate waarin een fonds afwijkt van zijn benchmark. Simpel gezegd: hoe hoger de active share, hoe actiever het fonds. Actieve fondsen met een minimale active share, zitten zo dicht tegen de index aan, dat beleggers zich moeten afvragen waarom ze erin beleggen en niet voor een ETF kiezen. Overigens zegt de active share niets over het uiteindelijke beleggingsresultaat. Ook fondsen met een hoge active share kunnen natuurlijk zwaar underperformen. En ook als een fonds met een hoge active share zijn benchmark verslaat, dan zegt dat niets over de (extra) risico's die de fondsmanager heeft genomen. Ik vraag me af het meten van de active share wel de manier is om actieve fondsen te identificeren. Het is namelijk niet eenvoudig om de daadwerkelijke active share van een fonds te bepalen. Een aantal struikelblokken liggen in de weg. Hoe zit het met de kwaliteit van de data die worden gebruikt? Hoe worden de derivatenposties in een fonds gewogen? Wat doe je met fondsen die helemaal geen benchmark volgen? Het heeft immers weinig zin om een eigenzinnig aandelenfonds naast de MSCI World te leggen. Wanneer is het meten van active share dan wel zinvol? Eigenlijk alleen om actieve fondsen te ontmaskeren die beleggers wel de kosten in rekening brengen van een actief fonds, maar net als een ETF een index nabootsen, de zogenoemde indexhuggers. Ik beschouw active share als een van de vele instrumenten, die beleggers kunnen inzetten om het selectieproces te optimaliseren. Meer dan dat is het niet. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 08:00 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.