Meer rendement door engagement Fondsmanagers bemoeien zich meer met het beleid van de bedrijven waarin zij beleggen. Volgens Detlef Glow is dat een goede zaak. 22 juni 2015 14:45 • Door Detlef Glow Een paar weken geleden publiceerde Forum Nachhaltige Geldanlagen, het duurzaamheidsforum voor Duits sprekende beleggers, zijn rapport over 2014. De conclusie was wederom dat fondsen, die beleggen op basis van duuraamheid/ESG-criteria, bovengemiddeld hard groeien, en dat is een understatement. Duurzaamheidsfondsen in Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland zagen vorig jaar hun fondsvermogen met maar liefst 47 procent groeien tot 195,5 miljard euro. Steeds meer beleggers willen alleen nog in fondsen beleggen als deze duurzaamheidscriteria kennen. Hoewel niet nieuw blijken ook fondsen met een engagement-strategie populair. Dat is enigszins verbazingwekkend want engagement is arbeidsintensief, dus leidt tot hogere fondskosten. Daar tegenover staat dat engagement beter is voor het rendement dan andere ESG-strategieën. In gesprek Het voeren van een engagement strategie is niet zo moeilijk. De fondsmanager koopt een x-aantal aandelen van een bedrijf en gaat vervolgens met het management om de tafel om een duurzamer beleid af te dwingen. Het is een manier om bedrijven met een negatief ESG-imago de goede richting uit te krijgen. Een andere manier om bedrijfsbeleid te veranderen is een actieve opstelling tijdens aandeelhoudersvergaderingen. Zeker als wordt opgetrokken met andere partijen kan een management flink onder druk worden gezet. Steeds meer fondsmanagers maken van dit recht gebruik. Nou ja, vaak gaan ze niet zelf, maar sturen ze een afgevaardigde. Een deel van de fondsmaangers vertelt inmiddels ook hoe er door het fonds is gestemd. Aandeelhouders stellen dat duidelijk op prijs. Positieve trends Ik ben blij dat steeds meer fondshuizen gebruik maken van engagement en actief stemmen tijdens aandeelhoudersvergaderingen. Het dwingt managements hun beleid te verbeteren. Beursgenoteerde bedrijven zijn van de aandeelhouders, dus het management moet doen wat zij willen. Ik ben er ook blij mee dat fondsmanagers transparant zijn over de manier waarop zij bedrijven aanzetten tot een duurzamer beleid. Ik vind het tevens prima dat fondsmanagers actie ondernemen, middels de verkoop van aandelen, als een management weigert het gevoerde beleid te veranderen. Ik ben minder te spreken over fondsmanagers die nog altijd aandeelhoudersveragderingen links laten liggen. Het is hun taak om de aandeelhouders van hun fonds het best mogelijke rendement te bezorgen. Het stemmen tijdens aandeelhoudersvergaderingen kan helpen het fondsresultaat te verbeteren. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.