Hedgefund Ackman ondergewaardeerd Pershing Square heeft het al goed gedaan in 2015, maar staat in Amsterdam toch nog met een discount te koop. Waarom? 4 juni 2015 14:00 • Door IEXProfs Redactie Pershing Square Holdings, het Amerikaanse hedgefund van Bill Ackman handelt op een discount van zo’n 5% ten opzichte van de nettovermogenswaarde van het fonds. Waarom? Ruud Smets, van Theta Capital en via het Legends Fund belegger in het fonds, legt het uit. De IPO was op een uiterst ongelukkig moment, namelijk de slechtste beursweek van heel 2014. Ongeveer een derde van de participerende beleggers waren event driven-fondsen die hadden verwacht een snelle winst te kunnen boeken bij de opening. Toen het aandeel lager opende, namen zij snel afscheid. Daar komt bij dat het fonds in Europa onbekend is en marketing in Amerika, waar Ackman een grote schare volgers heeft, verboden is. Nog slechts twee van de grote Amerikaanse brokers bieden hun klanten momenteel de mogelijkheid het fonds te kopen. Volgens Smets komt het wel vaker voor dat closed-end-funds op een discount handelen. "Ackman heeft echter goed gekeken naar de bestaande closed-end-funds en heeft de grootste nadelen in zijn opzet ondervangen." Smets: "Te beginnen met liquiditeit. Met een beurswaarde van bijna zeven miljard dollar is het fonds veruit het grootste closed-end-hedgefund ter wereld, een factor vier groter dan het op-één-na grootste fonds, BH Macro. Ook de feestructuur is aantrekkelijk. Zo zijn de beheer- en prestatievergoeding lager dan bij het niet-genoteerde fonds van Pershing Square en krijgen beleggers bovendien nog korting op die prestatievergoeding." Ten slotte heeft het fonds ten opzichte van vergelijkbare beursgenoteerde fondsen volgens Smets een aantrekkelijke corporate governance-structuur, waardoor beleggers meer mogelijkheden hebben om in te grijpen. Ruud Smets is met het Legends Fund partner bij IEX.nl en schrijft daar bijna wekelijks over hedgefunds. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.