Profijt bij mislukken ECB-beleid Het klinkt wat vreemd, maar obligatiebeleggers zijn beter af als het huidige steunprogramma van de ECB faalt. 10 december 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Het klinkt wat vreemd, maar obligatiebeleggers zijn beter af als het huidige steunprogramma van de ECB faalt. Dat stelt Holger Fahrinkrug, hoofdeconoom bij BNY Meriten, in een commentaar op de ontwikkelingen in de obligatiemarkten in 2015. Volgens hem zullen beleggers de effecten van de ECB nauwlettend volgen en kijken zij naar indicaties of het opkoopprogramma succesvol is of niet. Falen lijkt beter dan succes voor beleggers in Europese staatsobligaties. Fahrinkrug denkt ook dat de markt heel direct zal reageren op de uitkomsten van het steunprogramma. Daarom doen beleggers er goed aan om alert te blijven en de parameters, die het succes van het monetaire beleid meten, nauwlettend in het oog te houden. Mocht Draghi’s beleid succesvol blijken te zijn, dan neemt de kans op een onversneden opkoopprogramma van staatsobligaties af. Dat leidt tot toenemende volatiliteit en stijgende obligatierente. Fahrinkrug denkt dat Draghi alle opties openhoudt, waardoor de rente op Bunds binnen de perken blijft en de verschillen met de periferie can Europa verder verkrappen. Een belangrijke vraag is hoe fixed income-beleggers het beste kunnen reageren op de verschuivingen in de markt in 2015. Het oplopende verschil in obligatierente tussen Amerikaanse en Europese obligaties is een weerslag van het verschillende beleid dat gevoerd wordt aan beide zijden van de oceaan. Raman Srivastava, cio bij BNY Standish meent dat er een nieuwe tijd voor obligatiebeleggers is aangebroken sinds de Fed liet vallen dat er verkrapping aankomt. Hij voorziet meer volatiliteit in de markt als beleggers aanpassing zoeken aan de nieuwe marktomstandigheden. Goede selectie van landen wordt nog belangrijker. En de volatiliteit kan juist kansen bieden. Divergentie is het modewoord. In monetair beleid, maar ook in groei en impact van hervormingen. Fahrinkrug ziet een trendbreuk in de ontwikkelde markten. De dynamiek verandert onder invloed van afnemende groei in China, dalende grondstofprijzen en krapper monetair beleid in bepaalde regio’s. De beide economen van BNY Mellon IM zien kansen ontstaan in de komende maanden als de centrale banken hun beleid verfijnen. Sector fundamentals blijven over het algemeen sterk. Een tactische sector allocatie is dan belangrijker dan een structurele. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.