Tweedeling in emerging markets Vergeet opkomende markten als één groot homogeen universum (dat heeft nooit bestaan), in 2015 wordt het héél zwart-wit. 20 november 2014 16:30 • Door IEXProfs Redactie Opkomende markten werden de laatste jaren als één geheel neergezet. Je had ontwikkelde markten en daarnaast belegde je in opkomende markten. Later werd daar de vierspan BRIC aan toegevoegd en kreeg je wat vaker geluiden te horen dat die vier landen (Brazilië, Rusland, India en China) heel verschillend waren. Maar dat zelfde geldt nog meer voor de grote vergaarbak van opkomende markten die nooit een homogeen geheel waren. Maar zelden zal de divergentie zo groot geweest zijn als nu. Het is weer de tijd van vooruitblikken, en er gaat geen outlook voorbij of er wordt wel benadrukt dat je selectief moet zijn met opkomende markten. De vooruitblik op 2015 van Goldman Sachs Asset Management van vandaag is daar een schoolvoorbeeld van. Ook de vermogensbeheertak van de zakenbank stipt de Grote Tweedeling aan. En de scheiding valt aan te brengen op meerdere manieren. De dalende olieprijs is natuurlijk heel actueel, maar hetzelfde beeld zie je bij de meeste grondstoffen. Op dat punt is een tweedeling makkelijk gemaakt, en voor elke belegger begrijpeleijk. Je hebt grondstof-producerende opkomende markten (Brazilië, Zuid-Afrika, etc) en je hebt grondstof-importerende opkomende landen (China, Turkije, india, etc). Wie denkt dat olie- en grondstofprijzen het thema van 2015 is, is snel klaar met het rangschikken tussen goed en slecht. Een andere tweedeling is de gevoeligheid van landen voor de groei in ontwikkelde markten. Als de VS sterk herstelt in 2015, dan zijn exporterende landen als Taiwan en Korea als vanzelf interesant. Mexico ook, als fabriekshal van de VS. Goldman Sachs AM kijkt wat verder dan dat, namelijk naar de mate waarin opkoemnde markten echte hervormingen doorvoeren. Dat maakt, zeker op lange termijn, het verschil tussen goed en slecht. India wordt door de vermogensbeheerder neergezet als land dat zijn eigen fundamentele problemen goed aanpakt. Turkije doet dat veel minder, maar profiteert van de lage olieprjs. brazilië en Zuid-Afrika zitten aan de verkeerde kant van de grondstof-scheiding én pakken ook nog eens hun eigen structurele problemen niet aan. En dan zijn er nog de landen die echte kredietproblemen hebben en waar in sommige gevallen een default niet ondenkbaar is: Venezuela, Argentinië, Oekraïne en bij verder wegzakkende energieprijzen zelfs Rusland. Venezuela en Oekraïne gaan zonder internationale hulp probleem krijgen met hun betalingsverplichtingen en het Russische financiële systeem komt onder druk als de spanningen aan de grens aanhouden en sancties verder worden opgevoerd. Iemand een Global Emerging Markets Fund? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.