Alternatives als ’pie-in-the-sky’ Een simpele aandelen/obligatieportefeuille voldoet vandaag niet meer. Alternatives zijn onmisbaar, beweert Wall Street. 8 oktober 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Beleggers willen niet meer betalen voor stockpicking, maar Wall Street zou Wall Street niet zijn, als daar niet een oplossing voor gevonden wordt. Daarom worden nu ’Alternatives’ aan de man (m/v) gebracht, onmisbaar voor elke portefeuille. Eenvoudige (en goedkope) spreiding tussen aandelen en obligaties is echt niet meer van deze tijd, luidt de boodschap. Voer voor Josh Brown om op The Reformed Broker een paar kritische kanttekeningen te plaatsen bij de meest recente argumenten in deze verkooppraatjes. In de zeventiger jaren dachten beleggers dat aandelen zorgden voor risico en obligaties voor bescherming. Zo kan vandaag volgens Theodore Enders van Goldman Sachs Asset Management niet meer over risicotolerantie gedacht worden. In de zeventiger jaren zag de wereld er anders uit dan vandaag, stelde Enders tijdens een presentatie over alternatieve beleggingen. Vandaag de dag nemen beleggers assets in portefeuille vanwege een bepaald type rendement, daar horen alternatieve beleggingen bij. Die zeventiger jaren worden bewust genoemd, omdat die langdurige bearmarkt nog vers in het geheugen ligt van de huidige generatie beleggers. De torenhoge inflatie en werkloosheid toentertijd is een mooie referentie tijdens een verkooppraatje voor een nieuw soort veilige havens. Brown zegt overigens geen uitgesproken mening over alternatieve beleggingen te hebben. Maar de kostenfactor speelt een grote rol bij hem. Over het algemeen is het goed als een portefeuille zo is samengesteld dat bepaalde aspecten elkaar opheffen. Met lage kosten en redelijke verwachtingen kunnen alternatieve beleggingen daar een rol in spelen. Maar die kostenfactor is het kritische punt. Wall Street wil terrein terugveroveren van Vanguard en consorten en daarom verkopen zij ’pie-in-the-sky’ ideeën, waarbij alles draait om de upside, over de downside wordt gezwegen. De mannen en vrouwen van de sales-afdeling bestrijden de lage-kosten-trend niet met gelijke middelen, maar komen met iets totaal tegenovergesteld. De begeleidende boodschap luidt dat eenvoudig niet goed genoeg is, omdat we in zo’n complexe wereld leven. Neem dit soort verkooppraatjes met een korreltje zout, raadt Brown aan. Niemand weet immers of een simpele aandelen/obligatieportefeuille goed genoeg is, of niet. We weten alleen dat zij over een hele lange periode, gedurende de hele marktgeschiedenis, wel voldeed. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.