Waarom u voor een Bund moet betalen Lage inflatie is een chronisch probleem in Europa en de ECB is niet in staat om de komende jaren inflatie te genereren. 5 september 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Het kost geld als u gebruik wilt maken van het voorrecht om aan de Duitse overheid te lenen. Het negatieve rendement op Bunds is een nieuw hoogte-, of dieptepunt in de obligatierally in de eurozone, stelt The Financial Times. Het rendement op schuldpapier uit Frankrijk, Nederland, Oostenrijk, Finland en België heeft het negatieve territorium ook al verkend. Diverse landen in de eurozone benutten die recordlage leenkosten om hun langlopende schuld goedkoop te herfinancieren. Spanje heeft deze week voor het eerst een obligatielening met een looptijd van 50 jaar uitgegeven tegen 4% rente. Portugal leende voor 15-jaar tegen 3,92% rente. Al is het feest voor de ministers van financiën, de oorzaak voor de lage rente is onheilspellend. De rally in schuldpapier werd tot voor kort gedreven door de verwachting dat de ECB met een opkoopprogramma zou komen, zoals de VS heeft toegepast. Sinds augustus is de rente verder gedaald wegens andere oorzaken. Stagnerende economische cijfers, kelderende inflatieverwachtingen en de vrees voor een verloren decennium drukten de rente op de obligatiemarkten verder. Het fragiele herstel in de eurozone lijkt tot stilstand te zijn gekomen en de hoge schuldenlasten in de muntunie blijven een reden tot zorg. Tegelijkertijd speelt de crisis in Oekraïne en de sancties met alle gevolgen van dien. Dat drijft beleggers ook richting veilige havens, zoals Bunds. De druk op de ECB om met een breed inkoopprogramma te komen neemt toe. De meeste analisten verwachten dat de ECB terughoudend blijft om de geldkraan open te draaien. Zelfs als het gebeurt is er geen garantie dat het de impact heeft, waarop wordt gehoopt. Volgens Justin Knight, strateeg bij UBS, is dit al grotendeels door de markt ingeprijsd. De markt laat zien dat er een chronisch probleem is van lage inflatie en dat de ECB niet in staat is om inflatie te genereren in de komende jaren, zelfs niet met een kwantitatieve verruiming.Wat wel lukt, is de euro goedkoper maken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.