Volatiliteit sterft uit Volatiliteit lijkt uit te sterven, maar pas op voor een wederopstanding als er een onverwachte renteverhoging komt. 27 juni 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Mei was opnieuw een positieve maand voor zowel aandelen als obligaties. De S&P500 bereikte nieuwe hoogten, terwijl de 10-jaars Treasuries daalden tot 2,4%. Aberdeen Asset Management merkt in feite weinig verandering in de economische ontwikkelingen, de cijfers blijven een gemengd beeld afgeven, zo schrijft de vermogensbeheerder in een nieuwe Global Investment Outlook. De wereldeconomie en de financiële markten blijven in de greep van de centrale banken, wat weer duidelijk bleek uit de verruimende maatregelen die de ECB deze maand nam en de reactie daarop in de markten. Aberdeen concludeert uit de kracht van de obligatiemarkten, dat beleggers pas een normalisatie van de rente verwachten op lange termijn. De fixed income markten prijzen een langdurig lage rente in. Het maakt dat beleggers koortsachtig op zoek zijn naar inkomen, wat ondermeer blijkt uit de grote belangstelling voor beursintroducties en de sterke vraag naar junkbonds. Dat de markten in de greep van de centrale banken zijn, blijkt ook uit de extreem lage volatiliteit. Er zijn zelfs marktcommentatoren die spreken over het uitsterven van volatiliteit. Het duidt op een gelatenheid bij beleggers. Maar pas op voor een wederopstanding, als er een onverwachte rentestap komt. Dat ziet Aberdeen als belangrijkste risico. Mocht de inflatie pieken, of het BBP sneller groeien dan verwacht, en de centrale banken versneld met een rentestap komen, dan voorziet de vermogensbeheerder een pijnlijke correctie in de assetprijzen, met name bij obligaties. Aberdeen is meer bezorgd over de gevolgen voor fixed income dan voor aandelen. Als de vermogensbeheerder naar regio’s kijkt, dan is Japan nog de enige aandelenmarkt die aantrekkelijk gewaardeerd lijkt. Japanse aandelen noteren onder de tienjarig gemiddelde price-to-book value en koerswinstverhouding. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.