Frontiers: spel zonder grenzen Veel frontier markets hanteren een soft close na forse groei van beheerd vermogen. En dan is er nog een probleem. 28 april 2014 15:15 • Door IEXProfs Redactie 2013 was zonder meer het jaar van de doorbraak van de zogenaamde Frontier Markets, landen die nog niet doorgedrongen zijn tot het échelon van de opkomende markten. De reden daarvoor is even simpel als ontnuchterend. Op het moment dat de Federal Reserve in mei 2013 het woord 'tapering' introduceerde, vloeide het geld weg uit opkomende markten. Beleggers wisten het, de groei door gratis geld was voorbij. In elk geval voor het moment. Maar het vrijgekomen vermogen moest ergens heen en de kraamkamer van opkomende markten bleek vol met landen die helemaal geen last hadden van de terugtrekkende beweging van goedkoop geld, simpelweg omdat ze er eerder nooit van geprofiteerd hadden. In plaats van de eb- en vloedbeweging, groeien deze landen vooral door de dynamiek van de binnenlandse markt. In elk geval tot vorig jaar, want in 2013 kiepten beleggers uit ontwikkelde markten het geld met vrachtwagens tegelijk in die frontier markten. Maar, zoals dat met kleine, jonge markten gaat, de handel is er dun, de volumes laag, de liquiditeit bescheiden. Dus spoten de koersen omhoog (Dubai +200% in de laatste vijf kwartalen, om maar wat te noemen). Ik waarschuwde eerder al voor dat liquiditeitsissue en in elk geval hebben de meeste populaire fondsen hun maatregelen genomen door geen nieuw geld meer aan te nemen. Off benchmarkMaar er speelt nog een ander issue, namelijk de promotie volgende maand van Qatar en de Verenigde Arabische Emiraten (waarvan Dubai deel uitmaakt) tot de categorie van opkomende markten, per mei 2014. Dat is geen nieuws, want het werd medio 2013 aangekondigd, maar die aankondiging versterkte nog eens de instroom van geld naar die twee markten. Geldt ook hier een variant op 'buy the rumor, sell the news'? De verkoopdwang van opkoemndemarktenfondsen die de index moeten bijbenen droogt natuurlijk op. Daarnaast is het de vraag wat de promotie van deze markten voor bestaande frontiermarketsfondsen betekent. Het bekendste fonds, Schroders ISF Frontier Markets Equity zat begin dit jaar voor iets meer dan 40% in deze twee markten. De Britse vermogensbeheerder verklaart desgevraagd de twee landen niet uit het fonds te verwijderen, maar de posities als off benchmark te beschouwen. Dat biedt Schroders kansd de posities grotendeels aan te houden. Grotendeels, want ze stellen wel een cap van 30% van de portefeuille in. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.