Beurs groeit niet mee met economie Als de economie groeit, stijgen ook de koersen – zou je denken. Helaas, historisch gaat het vaak anders, aldus Buffett. 28 maart 2014 15:45 • Door IEXProfs Redactie De meeste solide maatstaven wijzen momenteel op een "radicale overwaardering" van aandelen. Het zou kunnen dat de koersen nog even blijven stijgen. Maar nu al staan ze op een niveau dat een gemiddeld jaarrendement belooft van niet meer dan 3% tot 2024. Toch blijven de meeste beleggers in de VS optimistisch gestemd. "Onze economie groeit toch?," is hun meest populaire argument. "En ze zeggen dat hij zal blijven groeien!" Om twee redenen is dat een gevaarlijk misverstand, legt Henry Blodget uit op Business Insider. Eén: dat de meeste economen voortgaande groei voorspellen, is nog geen reden om hen te geloven. Integendeel. "Economen hebben een hopeloos track record in het tijdig voorzien van recessies." Twee, "nog belangrijker": ook als de economie blijft groeien, betekent dat nog niet dat ook de beurskoersen blijven stijgen. Historisch spreekt dat geenszins vanzelf. Blodget haalt er Warren Buffett bij. In 1999 schreef het Orakel van Omaha "een verbluffend artikel" in het zakenblad Fortune. Op dat moment stonden aandelen op een gemiddeld jaarrendement van liefst 17%, al zeventien jaren lang. Dat kon niet eeuwig zo doorgaan, waarschuwde Buffett zijn lezers. En ja hoor: een jaar later knapte de dotcombubbel. Buffett onderbouwde zijn vermaning met historische data uit de voorgaande 35 jaren. De Dow bleef vlak terwijl het bbp vijf keer over de kop gingHoe hoog stond de Dow Jones-index eind 1964? Op 874,12 punten. En eind 1982? Op 875,00 punten. "Ik weet wel dat ik bekend sta als een belegger met lange adem en een geduldige kerel," schreef Buffett, "maar dit is niet wat ik een Grote Sprong Voorwaarts zou willen noemen." Het punt dat hij echt wilde maken: terwijl de beurs niks deed, ging het Amerikaanse bbp in diezelfde periode bijna vijf keer over de kop, en de omzet van de Fortune 500 zes keer. "Ja," zo citeert Blodget retorisch zijn eigen lezers, "maar dat kwam omdat rente en inflatie in die tijd zo hoog opliepen." Ja, nou en, werpt Blodget tegen. "Hoe weet jij zo zeker dat de rente en de inflatie de komende jaren niet precies dezelfde beweging zullen laten zien?" En als je werkelijk gelooft dat aandelen zullen blijven stijgen omdat de rente, op de een of andere manier, zal blijven dalen: "Zeg dat dan ook! Kom niet aan met dat kulverhaal over groei." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.