Slechte tijd voor smart beta Met de huidige prijzen is het ongunstig om in te stappen in smart beta. Mindere rendementen zijn aanstaande. 26 maart 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Volgens James Montier van GMO is geen enkele beleggingscategorie zo goed dat je er een willekeurig bedrag voor neer wilt tellen. Het is hem vooral om de hype rond smart beta te doen, het optuigen van indices rond bepaalde kwaliteitsfactoren, zoals winstontwikkeling of dividend. De voortekenen voor deze strategieën zijn somber. De meeste smart beta-strategieën zijn veredelde vormen van valuebeleggen, met een voorkeur voor smallcaps. Montier constateert op zijn minst een afkeer van largecaps. Hij voorspelt de komende zeven jaar een verlies van 2,5% voor value stocks in de S&P500 en 3,1% van de Russell 2500 index, veroorzaakt door een verkrapping van de koers-winstverhouding en druk op de winstmarges. Smart beta is niet meer dan een mooi etiket voor blootstelling aan value en smallcaps, twee eigenschappen die gedurende bepaalde perioden beter presteren. Maar Montier ziet alleen voordelen in deze twee categorieën met een kanttekening: geen enkele asset of strategie is zo goed, dat er een koopadvies geldt ongeacht de prijs. Dit gaat ook voor value en smallcaps op, hun prestaties hangen mede af van de prijs die ervoor betaald moet worden. Montier meent dat tegen de huidige prijzen het een ongunstig moment is om in te stappen in een smart beta-strategie, omdat volgens de data van GMO beide aandelensoorten onaantrekkelijke rendementen beloven te leveren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.