Pimco-vos preekt passie over ETF's Pimco beveelt actief beheerde ETF's aan bij zijn klanten. Je moet wat, als klanten weglopen. Maar is het een goed idee? 27 februari 2014 14:30 • Door IEXProfs Redactie Actief beheerde ETF's kunnen beter renderen dan de goeie ouwe passieve oertrackers. Een manager die niet alleen maar een index hoeft te volgen, heeft meer vrijheid om kansen te benutten die anderen laten liggen. Zo kan hij kiezen voor de effecten met de kleinste spreads tussen bieden en laten, en op basis van grondig onderzoek onderontwikkelde markten betreden. "Bij uitstek geschikt" voor actieve trackers is de over-the-counter obligatiemarkt. Dat schrijft Howard Chan van Pimco. De grootste obligatiebelegger ter wereld, die in totaal bijna twee biljoen dollar voor klanten beheert, maakte een maand geleden al bekend zijn aanbod aan actief beheerde ETF's te verdriedubbelen van negen naar 28. Pimco is vooral bekend van zijn obligatiefondsen zoals het Total Return Bond Fund, het grootste fonds ter wereld dat vorig jaar per saldo 41 miljard dollar verloor maar nog altijd 237 miljard dollar onder beheer heeft. Daarnaast verkoopt het concern ook aandelenfondsen en ETF's. In de trackerwereld is de reus Pimco een dwerg, met "slechts" veertien miljard dollar aan beheerd vermogen. De laatste jaren woedt in deze enorme markt een prijzenslag, waarbij de grote aanbieders hun beheerkosten reduceren tot tweede cijfers achter de komma. Om aan deze moordende oorlog te ontsnappen, bedenken zij steeds nieuwe producten met hogere fees. "Index closet funds"Het snoepje van de week op dit gebied is de actief beheerde ETF. Dat zijn trackers die niet uitsluitend een mandje onderliggende waarden volautomatisch volgen. Zulke trackers zijn er altijd geweest: vooral Europese partijen als SocGen en Deutsche Bank grossieren al jaren in synthetische ETF's, die een index of onderliggende markt nabootsen met leningen en derivaten. Van meet af aan zijn ze omstreden geweest omdat ze duur en complex zijn. Eenvoud en superlage kosten waren nu juist de twee pijlers onder passief beleggen in zijn oervorm. Uitvinder Vanguard werd er net zo groot en succesvol mee als Pimco met obligatiefondsen. Actief management betekent juist hogere kosten. Die plegen zij te rechtvaardigen met de claim dat zij het beter zullen doen dan de markt. Een halve eeuw onderzoek heeft echter uitputtend aangetoond dat de meeste actieve beheerders het juist slechter doen. Actief beheerde ETF's vormen een hybride die vooral veel kansen biedt op het slechtste uit twee werelden: én hoge kosten, én gemiddelde rendementen. De lijfarts van deze site, Dr. Hoe, waarschuwde zijn lezers al enkele keren, in 2009 en een jaar geleden opnieuw. Het grootste gevaar is dat de actief beheerde ETF niet meer wordt dan een "closet index fund": een beleggingsfonds dat in feite een markt volgt en alleen in naam "actief beheerd" mag heten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.