"1% meer rente door derivatenpitch" Kempen introduceert een Zweedse noviteit in structured products: derivaten 'aanbesteden' in de markt. 12 februari 2014 09:00 • Door Pieter Kort Vergeleken met een paar jaar geleden is het muisstil in de Nederlandse structured-productsmarkt. In 2013 recenseerde IEXProfs-huisrecensent Marcel Tak dertien nieuwe producten, in 2014 zijn er in ruim een maand drie nieuwe producten naar de markt gekomen, allen uit de koker van Kempen/Van Lanschot. De drie Eurozone Trigger Notes en -Certificaten zijn bekende varianten op een al bestaand thema, dus qua innovatie lijkt het ook wat te stagneren, maar dat is toch niet helemaal het geval. De drie notes herbergen wel degelijk een noviteit in de Nederlandse structured-productsmarkt. Bij de structurering liet Kempen zich namelijk inspireren door eerdere ervaringen in Zweden, waar de structured-productsmarkt nog altijd bruisend is. Structuur-'arrangeurs' huren daar partijen in die de structuren bouwen en plaatsen die vervolgens bij distributeurs. Zweedse noviteitDe Zweedse noviteit zit hem in de structurering. Waar het gebruikelijk is dat de hele structuur bij één partij werd afgenomen, zijn de Zweden begonnen met apart pitchen bij banken voor het derivaat dat altijd onderdeel van een structured product uitmaakt. Door de derivaten apart van de rest aan te besteden kunnen de kosten van het product sterk omlaag - en daarmee de geboden rente aan de eindbelegger juist omhoog. De drie Trigger-notes van Kempen zijn de eerste Nederlandse producten die op dezelfde manier derivaten en onderliggende waarde apart in de markt hebben gezet. "Het gevolg is dat de couponrente een procent hoger is geworden dan we in een ander geval hadden kunnen aanbieden," zegt Florian Hillen, hoofd Structured Investments & Derivatives bij Kempen. In het geval van het UBS Eurozone Trigger Certificaat betekent dat een couponrente van 8% (zolang aan bepaalde voorwaarden is voldaan), waar die anders 7% zou zijn geweest. Risico op de uitgevende instellingBetekent dat dat de scherpste aanbieder - en dus degene die het meeste risico durft te nemen - altijd wint? Nee, zegt Hillen, "het tegenpartijrisico voor de belegger ligt sowieso nooit bij de aanbieder van het derivaat. Het enige risico dat een belegger loopt is op de uitgevende instelling van het product zelf en dat zijn bij deze producten UBS en Van Lanschot." Is dit een methode die Kempen vaker gaat toepassen? "Zeker," zegt Hillen. "Het is een uitstekende manier om de kosten binnen een product omlaag te brengen en daardoor de rendementskarakteristieken voor de belegger te verbeteren." Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX Media. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.