Het zwarte goud: koffie-ETP’s Vorig jaar is het beheerd vermogen in commodity trackers fors gedaald. Koffie, platina en zilver waren wel gewild. 8 januari 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie De in- en uitstroomtrends in commodity ETP’s liepen het afgelopen jaar uiteen. Goud werd ingewisseld voor koffiebonen, platina en zilver. Koffie-ETP’s kenden een verrassende recordinstroom van 203 miljoen dollar, de grootste instroom ooit, weet ETF Securities te melden. Vorig jaar is het totale beheerd vermogen in commodity trackers fors gedaald, van 122 miljard tot 78 miljard dollar, schrijft de aanbieder van ETP's. Voor het overgrote deel (91%) is goud daar debet aan, vanwege de koersval van het edelmetaal en de uitstroom uit goud-ETP’s. De uitstroom uit andere commodity ETP’s was gematigd, constateert Nicholas Brooks, hoofd research en beleggingsstrategie. Commodity ETP’s met een meer industrieel karakter, zoals platina en zilver, noteerden in 2013 zelfs een behoorlijke instroom. Industriële metalenZilver en platina zagen vers kapitaal naar zich toe vloeien. De instroom bedroeg respectievelijk 841 miljoen en 1,3 miljard dollar. Beleggers ruilden het gele edelmetaal in voor andere grondstoffen die gecorreleerd zijn aan een wereldwijd industrieel herstel. Palladium kende afgelopen jaar een relatief stabiele instroom van 18 miljoen dollar. Na goud kenden olie-ETP’s de grootste uitstroom. Aan het einde van jaar was 1,5 miljard dollar uit deze trackers weggevloeid. ETF Securities constateert echter dat het jaar gekenmerkt werd door golfbewegingen. Meer dan 90% van de uitstroom vond plaats aan het begin en einde van het jaar, toen de olieprijs piekte. In het eerste kwartaal kwam dat door spanningen in het Midden-Oosten en aan het einde van het jaar door de daling van de Amerikaanse voorraden. Volgens Brooks werden olie- en ook aardgas-ETP’s vooral gekocht na prijsdalingen en weer verkocht na prijsstijgingen. Beleggers gebruikten de ETP’s met name om de price range waarbinnen de commodity’s bewogen, te bespelen. De prijs van Arabica koffie daalde in 2013 tot het laagste niveau in zeven jaar. ETF Securities denkt op basis van de positionering van beleggers op de futurecurve dat contraire beleggers voorsorteren op het mean reversion-effect; de neiging van prijzen om terug te bewegen richting hun voortschrijdende gemiddelde. De scherpe prijsdalingen van koffie, mais en graan trokken beleggers aan, schrijft Brooks, maar breder samengestelde agrarische commodity ETP’s zagen geld wegstromen. Commodity outlookDe macro-economische ontwikkelingen zullen bepalend zijn voor de commodity markten. Grondstoffen profiteren normaalgesproken ten tijde van economisch herstel. Een lichtpuntje ziet Brooks nog wel voor goud. Het is impliciet een prima hedge tegen het risico van een spaaklopend herstel van de Amerikaanse economie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.