Slim risico, beter dan geen risico Beleggers hebben veel voor hun kiezen gekregen en zijn geneigd om alle risico's te mijden. Maar dat is geen goed plan. 13 september 2013 14:00 • Door IEXProfs Redactie Prachtig rapport van Allianz Global Investors. De kern is de verkeerde neiging van beleggers om als aangeschoten wild te reageren. Once bitten, twice shy en dus hebben ze de drang om zoveel mogelijk risico's te vermijden. Dat klinkt zo gek nog niet in een onzekere wereld, maar het probleem is dat je vroeg of laat toch risico's moet nemen en dat onzekerheden de belegger altijd zullen omringen. Maar, zoals je dat in sommige rapporten hebt, de grafieken, charts en infographics zijn te mooi om niet even mee te nemen. Eerst maar eens inzoomen op de moeder aller gevaren: inflatie. Die eet in een omgeving meer rendement op dan de belegger lief is, zeker als je het vergelijkt met de yield op 'veilige' staatsobligaties. De financiële repressie houdt volgens AllianzGI nog wel een paar jaar aan, waardoor spreiding over alleen aandelen en obligaties geen optie meer is. Het is tijd om 'slim risico' toe te voegen, pure noodzaak in een omgeving van lage rendementen. Goud, grondstoffen, andere opkomende regio's. De vermogensbeheerder rekent met een portefeuille die bestaat uit: 30% veilige staatsobligaties (15% VS, 15% Europa) 10% staatsobligaties opkomende landen 10% investment grade obligaties (5% VS, 5% Europa) 5% high yield bonds wereldwijd 30% aandelen (10% in noord-Amerika, 10% Europa, 10% Azië) 10% grondstoffen 5% hedgefunds Historisch gezien laat die portefueille de volgende rendementen zien: Het toevoegen van andere assets houdt, zeker in sommige gevallen, natuurlijk een groter risico in. Maar een hoger risico kan leiden tot hogere rendementen. Since 2000 zou deze startegie een rendement van 134% hebben opgeleverd, ondanks tal van crises, beginnend met de tmt-crisis in 2000 tot en met de financiële crisis waar we nu nog mee kampen. In een wereld die constant in beweging is, is een dynamische en flexibele aanpak desondanks nodig. Zo wijst Allianz GI erop dat het goed kan zijn in bepaalde tijden de focus te leggen op dividend binnen het aandelengedeelte of goud binnen commodities om bijvoorbeeld risico's tijdelijk te dempen. Aan de obligatiekant kan om dezelfde reden met de duration geschoven worden. En dan nog. Zoals 2008 en de nazomercorrectie in 2011 bewezen, kunnen wer tijden zijn dat alles hand in hand daalt. Beleggers kunnen zich natuurlijk indekken met opties en dergelijke. Maar die kosten in zonnige tijden rendement. Uiteindelijk mag een gespreide portefeuille dan zo zijn toegevoegde waarde hebben, ook met de toevoeging van slim risico blijft er risico. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.