Het afnemende effect van QE De opeenvolgende QE-programma’s sorteren steeds minder effect. Zonder trendbreuk kan de Fed haar steun niet afbouwen. 5 juli 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie Er heerst veel onrust in de markt over de opmerkingen van de Fed om mogelijk over te gaan tot ‘tapering’. Volgens de blog Zero Hedge komt dat doordat de steunmaatregelen van de Fed de enige driver van de aandelenmarkten zijn. Analyses focussen op het ene datapunt na het andere, maar zijn nutteloos omdat er veel volatiliteit in de data bestaat.De vraag die de blogschrijver oproept, is of de QE-programma’s werkelijk enige groei veroorzaakt hebben, of slechts de prijzen van diverse beleggingscategorieën opgeblazen hebben. Zijn toekomstige consumptieve bestedingen mogelijk naar voren getrokken, met kortstondige positieve effecten en langdurige negatieve effecten?Onderstaande grafieken, met de effecten van de drie QE-programma’s op bbp, werkgelegenheid, industriële productie en consumptiebestedingen, laten zien dat QE1 een boost gaf aan de economie. Het was een totaalpakket van steunmaatregelen. Maar de grafieken wijzen duidelijk uit dat de opeenvolgende QE-programma’s steeds minder effect sorteren. De Canadese vermogensbeheerder David Rosenberg geeft vijf observaties weer, kijkend naar de afnemende effecten van QE: Het is nog altijd het zwakste economisch herstel aller tijden. De Fed verruimt en verruimt, maar de kredietverlening door banken blijft stokken. Iedereen is bezorgd over de impact van hogere hypotheekkosten op de huizenmarkt, maar herstel van de huizenmarkt heeft niets van doen met het beleid van de Fed. Het is en blijft een huizenmarkt die gedomineerd wordt door institutionele beleggers, die kopen om te verhuren. Het welvaartseffect werkt alleen als de positieve impuls blijvend van karakter is en niet van voorbijgaande aard. De Fed heeft met zijn steunprogramma’s de rijken geholpen rijker te worden, met geen enkel positief effect op de reële economie. Met de Fed-aanpak was er maar zes jaar nodig voor de S&P500 om een nieuwe all time high te bereiken, na de Grote Depressie duurde het 25 jaar. Zero Hedge acht het onwaarschijnlijk dat een enkel cijfer als inflatie of werkloosheid het beleid van de Fed zal beïnvloeden. Als echter de negatieve trend in consumptie en inflatiedruk niet omkeert, dan is het onwaarschijnlijk dat de Fed in staat is haar monetaire steun af te bouwen. De recente stijging van de obligatierente, de zwakke groei van de lonen en de hoge leefkosten in combinatie met nog altijd een relatief hoge werkloosheid, houden de Fed voorlopig nog actief met de geldpers en dat zal een instabiele financiële markt tot gevolg hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 08:00 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.