Stranded assets worden belangrijk Een gouden decennium voor actieve ethische beleggers, dat voorziet fondsmanager Nick Anderson van het Henderson Global Care Growth Fund. 19 juli 2016 15:45 • Door Jorge Groen Een gouden decennium voor actieve ethische beleggers, dat voorziet fondsmanager Nick Anderson van het Henderson Global Care Growth Fund. “Stranded assets worden belangrijk.” Zolang de economische groei muizenstapjes maakt, zoekt Nick Anderson het in bedrijven die garen spinnen bij klimaatverandering, schaarste van natuurlijke hulpbronnen, groei van de wereldbevolking en vergrijzing. Deze vier megatrends drijven volgens hem op lange termijn de financiële markten. En verklaren wellicht waarom Europese en Britse langetermijnbeleggers 0,5 miljard euro hebben toevertrouwd aan zijn beleggingsfonds, dat over een van de klimaatvriendelijkste portefeuilles beschikt in de categorie aandelenfondsen. “We zijn niet blootgesteld aan fossiele brandstoffen en de bedrijven waarin wij beleggen gebruiken relatief weinig energie.” Omslagjaar Het klimaatakkoord van Parijs in december 2015 en het emissieschandaal bij Volkswagen hebben de belangstelling van beleggers voor duurzaam beleggen verder aangewakkerd. Beleggers zijn zich meer bewust geworden van de risico’s die de opwarming van de aarde met zich meebrengt, ook dus met dank aan een Duitse autofabrikant, die liet zien wat de schadelijke gevolgen zijn die onbehoorlijk bestuur met zich meebrengt. Anderson spreekt van een omslagjaar. Het verminderen van CO2-uitstoot is een belangrijk thema in de beleggingsstrategie van het fonds. De totale CO2-uitstoot van aangetoonde fossiele brandstofreserves is twee tot drie keer groter dan wat landen in Parijs hebben afgesproken. Olie en kolen als stranded assets in de grond laten zitten om de uitstoot van broeikasgassen binnen de perken te houden en vervuilende bedrijven worden de komende jaren belangrijke thema’s, denkt Anderson. “In 2014 sprak Volkswagen de ambitie uit om in economisch en ecologisch opzicht de wereldwijde marktleider te worden. Door het emissieschandaal is het vertrouwen van personeel, klanten en aandeelhouders verdwenen. Ook het feit dat China zich aan het klimaatakkoord heeft gecommitteerd, is belangrijk. Vier jaar geleden werd 80% van de elektriciteit in China opgewekt met kolen, nu is dat nog maar 70%. Wij denken dat het gouden decennium kan zijn aangebroken voor actieve, ethische beleggers.” Beter dan de benchmark Anderson heeft de laatste vijf jaar beter dan de benchmark en vergelijkbare beleggingsfondsen gepresteerd. De fondsmanager zoekt naar aantrekkelijk gewaardeerde aandelen van bedrijven die duurzaam kunnen groeien, over een langetermijnvisie beschikken en financieel gezond zijn. De aandelenselectie vindt bottom-up plaats binnen tien thema’s die de opmaat kunnen zijn voor een betere wereld: duurzaam transport, schonere energie, waterschaarste, efficiënt produceren, gezondheid, kwaliteit van leven, milieu, technologie, veiligheid, sociaal eigendom en geld. “De belangrijkste aanjager van rendement in de laatste drie jaar is waarschijnlijk gezondheidszorg geweest, maar we selecteren aandelen bottom-up en niet op thema of sector.” Amerikanen domineren Hoewel Europese bedrijven koplopers zijn in duurzaamheid, domineren Amerikaanse en in minder mate Japanse en Britse bedrijven de beleggingsportefeuille. Dat komt doordat het beleggingsfonds dichtbij de regionale verdeling van de benchmark, MSCI World, wil blijven. En Anderson ziet ook buiten Europa voldoende interessante kansen voor duurzame aandelen. “Wij beleggen ook in Europese bedrijven zoals Orange in Frankrijk en Arcadis in Nederland. Maar het is belangrijk dat beleggers weten wat zij kopen. De portefeuille bevat niet de gebruikelijke namen, maar bedrijven die innovatie brengen, profiteren van veranderingen zoals nieuwe milieuregels en aantrekkelijk geprijsd zijn.” Lees verder in het Dossier Duurzaam ESG is bijna van iedereen De opmars van de groene obligatie Impactinvesting is niet altijd even liquide Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.